«Avrei voluto cominciare a investire prima. Oggi sarei più ricco.» È così che Adriano Lucatelli, fondatore di Descartes Finance, ha aperto la nostra chiamata. Dopo dieci anni passati a costruire l'unica piattaforma di gestione patrimoniale ibrida e indipendente della Svizzera, parla ancora del risparmio per la pensione come qualcuno che ha perso tempo che non recupererà. Quel rimpianto è, in un certo senso, anche la strategia di prodotto di Descartes. L'azienda è costruita per risparmiarvi l'errore che il fondatore ha commesso su sé stesso.
Nato dal rimpianto di un fondatore
Adriano ha passato i primi anni di carriera nel banking svizzero, poi ha insegnato sette anni all'Università di Zurigo, prima di lasciare la corsia corporate poco dopo i quaranta per costruire la piattaforma d'investimento che avrebbe voluto trovare ai suoi inizi. È diventata Descartes Finance, un gestore patrimoniale svizzero indipendente autorizzato dalla FINMA, fondato a Zurigo nel 2016. Oggi fa girare pilastro 3a, libero passaggio e averi liberi su un'unica piattaforma ibrida, con un vero consulente umano incluso nel forfait.
Quando gli ho chiesto qual era stato il suo singolo più grande errore finanziario, non ha esitato un secondo. Troppa liquidità ferma sul conto per troppi anni. Sapeva che era sbagliato. Semplicemente non ha agito.
Quella confessione conta perché Descartes è in sostanza la risposta istituzionale a quel blocco. La piattaforma 2026 è disegnata perché un venticinquenne con CHF 5'000 al mese possa cominciare a investire per la pensione in dieci minuti, in pilota automatico, in una strategia che non implode emotivamente al prossimo drawdown.
Ciò che rende sostenibile quella promessa è chi non c'è dietro l'azienda. La maggior parte dei grandi nomi del pilastro 3a in Svizzera siedono dentro una banca o un'assicurazione, e i fondi che raccomandano tendono a essere quelli che la casa madre stessa fabbrica. Descartes non ha né banca madre né assicurazione madre. Quando hanno scelto Swisscanto per la strategia Index, OLZ per Minimum Risk e gli iShares di BlackRock per la sezione Bitcoin, ogni scelta è stata fatta sui meriti del prodotto, perché nessun prodotto interno andava difeso.
Potete verificare questa indipendenza sul registro FINMA degli istituti autorizzati, dove Descartes Finance figura come gestore patrimoniale indipendente.
«Quello che direi a me stesso più giovane è semplice: aprite un pilastro 3a a vent'anni, non a trenta. Il quadro è disegnato insolitamente bene, e le due variabili che pesano di più su una vita lavorativa sono la disciplina e il tempo. Io ho iniziato più tardi di quanto avrei dovuto. È così per la maggior parte delle persone.» (Riformulato dalla nostra chiamata, maggio 2026.)
Descartes fa per voi?
I confronti tra fornitori cercano di solito di convincere ogni lettore che gli serve lo stesso prodotto. Noi no. Descartes è costruito per un tipo preciso di risparmiatore svizzero, e il test onesto è capire se vi riconoscete qui sotto.
Descartes fa per voi se
- Avete superato un semplice conto 3a bancario, ma non volete fare il vostro gestore di portafoglio via app da soli
- Preferite pagare lo 0,2% o 0,3% in più all'anno e avere una persona reale al telefono piuttosto che risparmiare quei punti base e capire tutto da soli
- Vi importa che il vostro gestore di fondi non sia di proprietà della vostra banca
- Avete, o avrete presto, più di un contenitore previdenziale da gestire: un 3a oggi, libero passaggio al cambio di lavoro, averi liberi sopra il tetto 3a
- Siete curiosi di Bitcoin, ma solo in un'allocazione piccola, disciplinata e regolata, non come scommessa da casinò su venti altcoin
Siete serviti meglio altrove se
- Il vostro unico criterio più importante è il costo più basso in assoluto in punti base
- Volete la massima flessibilità per scegliere voi stessi ogni singolo fondo del portafoglio
- Siete un investitore DIY rigoroso che davvero non batte ciglio in un drawdown del 30% e non vuole mai parlare con nessuno della propria pensione
- Vi interessa un solo prodotto (solo il 3a, solo l'investimento libero) e non vi vedete crescere verso un investitore multi-contenitore
Se siete nella seconda lista, questo articolo vi farà risparmiare tempo. Se siete nella prima, i prossimi dieci minuti sono per voi.
La piattaforma: 3a, libero passaggio e investimento libero su un solo motore
È tentante pensare al pilastro 3a in isolamento. In realtà, il vostro patrimonio di lungo termine vive in tre contenitori, e si toccano proprio nei momenti che contano di più: a un cambio di datore di lavoro, in un'eredità, all'acquisto della casa, al pensionamento. Il vero prodotto di Descartes non è un conto 3a. È un'unica piattaforma di gestione che copre tutti e tre i contenitori sullo stesso motore di investimento.
Il pilastro 3a è il conto previdenziale fiscalmente agevolato, con tetto a CHF 7'258 per persona attiva nel 2026. È da qui che partiranno la maggior parte dei lettori di questo articolo.
Il libero passaggio è dove dorme il vostro 2° pilastro LPP tra un datore di lavoro svizzero e l'altro. La maggior parte delle persone non lo gestisce mai attivamente, il che vuol dire di solito che non rende nulla in un veicolo cash di default presso una fondazione di previdenza qualunque. Con Descartes lo trasferite una volta, e viene investito nelle stesse tre strategie del vostro 3a, con lo stesso consulente nel loop.
Invest è il prodotto Descartes per il 3b e gli averi liberi. Una volta saturato il 3a, il franco successivo di risparmio di lungo termine non ha più riparo fiscale. La maggior parte dei risparmiatori svizzeri lo lascia su un conto corrente allo 0% reale. Descartes Invest lo mette al lavoro nelle stesse strategie, senza tetto contributivo e con piena liquidità.
L'integrazione è il vero valore. Un solo login. Una sola relazione con il consulente. Una sola banca depositaria (Lienhardt & Partner Privatbank, fondata nel 1868). Una visione consolidata su tutta la vostra architettura previdenziale.
Come funziona davvero il modello ibrido
Descartes si chiama app, ma così si svende. È un'app, più un consulente umano, più una banca privata svizzera che fa la custodia. Questa triade conta, perché la maggior parte degli errori comportamentali nella previdenza non accade all'onboarding. Accade più tardi, quando i mercati perdono il 20% e voi fissate il telefono alle 23 chiedendovi se dovete vendere.
L'app fa quello in cui le app sono brave. Un questionario sul profilo di rischio produce una quota azionaria raccomandata tra il 20% e il 99%. Scegliete uno dei tre modelli d'investimento. Vi identificate digitalmente e firmate con firma elettronica qualificata. Dieci minuti circa, zero carta.
L'umano fa quello che le app non sanno fare. Videoconsulenze gratuite via Calendly, chiamate, e-mail o una visita nell'ufficio di Zurigo. Un chatbot AI «Cogito» copre le domande di base all'istante, gratis. Il consulente è più utile proprio quando non lo volete: durante un drawdown, quando ereditate un conto di libero passaggio, a 60 anni quando cercate di pianificare la sequenza di prelievo meno tassata su cinque depositi 3a, un conto di libero passaggio e un portafoglio di averi liberi.
Lienhardt detiene il denaro. I vostri averi siedono in un conto di deposito presso Lienhardt & Partner Privatbank Zürich, giuridicamente separati da Descartes. I vostri titoli investiti sono attivi segregati che non entrano mai nella massa fallimentare della banca, indipendentemente dall'importo. La piccola sezione di liquidità tenuta accanto beneficia in più della garanzia esisuisse fino a CHF 100'000 per cliente prevista dal diritto bancario svizzero.
Tre strategie, tre tesi diverse
Camminate in una qualsiasi linea 3a svizzera e troverete molte varianti della stessa idea passiva ponderata per la capitalizzazione. Descartes fa qualcosa di diverso: tre tesi davvero distinte, ciascuna disponibile su cinque quote azionarie (20, 40, 60, 80 o 99%). Tutte e tre condividono una convinzione: ridurre il rischio delle decisioni discrezionali. Nessun gestore che pesca azioni a istinto. Regole in entrata, regole in uscita. Lucatelli ha scritto la logica lui stesso nella guida strategica di Descartes (in francese), da leggere se volete la motivazione più profonda nelle sue parole.
Index: comprare il pagliaio
Un'implementazione passiva da manuale, costruita sui fondi indicizzati Swisscanto Responsible: World ex-CH, Switzerland Total, MSCI World ex-CH, Emerging Markets, più una piccola sezione monetaria. Al 99% di azioni, il costo totale è 0,64% (0,24% di TER ponderato dei fondi, 0,40% Descartes e Lienhardt). È comodamente sotto la mediana dei fondi 3a svizzeri, e include il consulente umano che i concorrenti app-only non offrono.
Descartes Index 100 ha reso +24,7% su cinque anni, +36,2% su tre anni e +4,03% sull'ultimo anno. Questo gli vale il rango #5 su 82 fondi di investimento nella nostra classifica GetRates, il prodotto meglio piazzato di qualsiasi fornitore non app-only e non di proprietà di una banca in Svizzera. Adriano mi ha detto che i suoi averi liberi siedono in semplici ETF indicizzati, soprattutto S&P 500 e SPI. «Super noiosi», li ha chiamati. Quando il fondatore applica a sé stesso la noiosa strategia indicizzata che vi vende, è un segnale di allineamento utile.
Minimum Risk: l'assicurazione per restare investiti
È la strategia che i fornitori app-only non offrono. È gestita attivamente da OLZ, un gestore patrimoniale bernese autorizzato dalla FINMA, ma attivamente nel senso basato su regole, non discrezionale. La metodologia seleziona sistematicamente azioni i cui rendimenti sono debolmente correlati tra loro, in modo che la volatilità complessiva del portafoglio resti più bassa di un indice ponderato per la capitalizzazione degli stessi titoli. Nessuna singola posizione supera circa l'1% del portafoglio.
Il trade-off è onesto. Cedete un po' di upside in un mercato toro ruggente in cambio di una corsa più liscia, in cui è più probabile che restiate investiti. Se avete guardato il 2022 e vi siete sentiti lo stomaco rivoltarsi, i numeri dicono che con Minimum Risk a parità di quota azionaria sareste stati meglio serviti rispetto a un puro indice globale, semplicemente perché sareste davvero rimasti investiti. Al 99% di azioni, Minimum Risk 100 costa 0,76% tutto compreso e ha reso +14,8% su cinque anni.
Minimum Risk BTC: il barbell asimmetrico
Descartes è uno dei rari fornitori svizzeri del pilastro 3a a proporre Bitcoin in primo luogo, ed è l'unico a consegnarlo dentro una strategia pienamente gestita e basata su regole, invece di chiedervi di dimensionare voi stessi l'allocazione. La versione per 3a e libero passaggio è stata lanciata nel 2026; lo stesso modello esisteva già in Descartes Invest.
Non è una scommessa cripto. È un barbell. La base Minimum Risk OLZ sta a un estremo (difensiva, factor-based). Una piccola sezione dall'1% al 5% in iShares Bitcoin ETP, emesso da BlackRock e quotato a SIX Swiss Exchange, sta all'altro. Poiché la base OLZ usa il proprio budget di rischio più efficientemente di un indice ponderato per la capitalizzazione, c'è spazio per la piccola allocazione asimmetrica senza gonfiare il rischio totale del portafoglio.
Al telefono, Adriano si è descritto come bitcoin maximalist, precisamente Bitcoin, non cripto in generale. Porta avanti un piccolo piano di accumulo Bitcoin personale, ben sotto l'1% dei suoi averi liberi. Minimum Risk BTC è la traduzione istituzionale di quella visione. Un asset specifico, una taglia di sezione disciplinata, una base difensiva, nessuna allocazione casinò su decine di coin. Descartes Minimum Risk BTC 100 ha reso +20,9% su cinque anni a un costo totale di 0,74%.
Cosa diventano CHF 7'258 all'anno in 35 anni?
Stessa persona, stessa età, stesso contributo. Ecco cosa avrebbe prodotto ogni strategia di punta di Descartes per un trentenne che versa il massimo 2026 di CHF 7'258 all'anno per 35 anni, partendo da zero, sulla base del rendimento annualizzato a 10 anni effettivo di ciascuna strategia. Una finestra di 10 anni è il riferimento giusto per una proiezione su più decenni, perché copre più cicli di mercato invece di essere distorta da un singolo periodo ribassista.
CHF 1'367'589
CHF 1'170'115
CHF 474'479
Il titolo non è che una strategia sia «migliore». È che le differenze si accumulano in modo spettacolare su 35 anni. La strategia Index 100, al suo CAGR a 10 anni di circa l'8,4%, proietta a circa CHF 1,37 milioni. Minimum Risk 100, al 3,4%, proietta intorno a CHF 480'000. È il prezzo della corsa più liscia. E non dimenticate: è solo la fetta 3a. Se usate Descartes anche per il libero passaggio e Invest, il numero a livello familiare cresce in modo sostanziale. Per rifare lo scenario con un'altra età, un altro contributo o un altro capitale iniziale, usate il nostro calcolatore pilastro 3a.
Dove si colloca Descartes nel panorama 3a svizzero
Un posizionamento chiaro vale più di un confronto difensivo. La maggior parte dei fornitori 3a svizzeri si sistemano in uno di due campi. Le fondazioni 3a di proprietà bancaria vi incanalano verso i fondi del gruppo e fatturano la relazione attraverso custodia, transazioni e margine di prodotto. I fornitori digitali app-only riducono tutto al minimo in punti base ma vi chiedono di navigare ogni drawdown da soli. Descartes si piazza deliberatamente tra i due.
Il pacchetto è difficile da trovare altrove: piena indipendenza da qualsiasi banca o assicurazione, tre tesi d'investimento davvero distinte (non tre versioni dello stesso indice passivo), una strategia barbell Bitcoin gestita che, per quanto ci risulta, nessun altro fornitore 3a svizzero offre nella stessa forma basata su regole, la custodia presso la banca privata Lienhardt e un vero consulente umano il cui costo è già dentro il forfait invece di essere fatturato all'ora.
Il costo dichiarato atterra intorno allo 0,68% tutto compreso sulle strategie orientate alle azioni. Su un saldo di CHF 20'000 si parla dell'ordine di CHF 60 a CHF 100 all'anno in più rispetto ai fornitori app-only più a buon mercato sul mercato. Su un saldo di CHF 200'000 il divario è di qualche centinaio di franchi all'anno. Per il risparmiatore che risponde sì a «userei il consulente», «voglio Minimum Risk», «voglio il barbell Bitcoin» o «consolido libero passaggio e averi liberi presso lo stesso fornitore», quel divario si ripaga molte volte al primo drawdown emotivo.
La stampa indipendente è coerente su questo punto. BILANZ ha nominato Descartes tra i migliori gestori patrimoniali della Svizzera tre anni di seguito, e i WealthBriefing Swiss Awards 2025 hanno riconosciuto Descartes come Swiss Growth Strategy of the Year. Lo schema non è un caso. È quello che succede quando si lascia un team piccolo, focalizzato e guidato dal proprietario disegnare una piattaforma 3a da zero, senza il catalogo prodotti di una casa madre sulla schiena.
Come configurare Descartes da professionisti
Alcune mosse pratiche fanno tirare fuori dalla piattaforma più di quanto faccia l'utente medio. Nessuna è ovvia se è il vostro primo 3a.
Potete aprire fino a cinque conti 3a Descartes. Al pensionamento, prelevare ogni conto in un anno fiscale diverso mantiene ogni prelievo in una fascia marginale più bassa, il che spesso fa risparmiare diverse migliaia di franchi di imposta sui prelievi. Adriano stesso fa girare tre depositi distinti nella propria architettura.
Se la pensione è a 20 o più anni di distanza, ripiegare su una quota azionaria del 20% o 40% per ansia generica vi costa tipicamente più di CHF 150'000 di rendimento mancato rispetto a una quota del 99% sui contributi annui massimi. Se il 99% sembra troppo aggressivo, la strategia Minimum Risk vi dà la stessa esposizione azionaria con volatilità nettamente più bassa.
Il più grande errore evitabile del risparmio di lungo termine svizzero è lasciare i soldi del 2° pilastro in un veicolo cash di default presso una fondazione di previdenza qualunque dopo un cambio di lavoro. Una volta che Descartes detiene il vostro 3a, trasferire il libero passaggio è una pratica di cinque minuti.
Il tetto annuo 3a di CHF 7'258 si satura in fretta per qualsiasi risparmiatore disciplinato. Tutto quello che lo eccede non ha riparo fiscale, ma la maggior parte lo lascia su un conto corrente che non rende nulla. Una breve telefonata con il consulente Descartes può mappare in che ordine alimentare quali contenitori.
Il mio giudizio onesto dopo aver valutato tutti gli 82 fondi 3a
Sugli 82 fondi 3a svizzeri che ho valutato, Descartes è quello che manderei a un amico senza nota a piè di pagina. Non perché sia il più economico. Non lo è. Quello che mi ha convinto è che sta esattamente dove vive davvero la maggior parte dei risparmiatori svizzeri: tra le app self-service che vi lasciano soli al volante e le banche che chiedono prezzi da banca privata per consigli spesso vaghi. Avete la comodità dell'app e un vero consulente nello stesso posto, a un forfait che capite davvero. Per la maggior parte delle persone, è semplicemente la risposta giusta.
Quella convinzione è venuta dallo stare con le schede tecniche, non con le presentazioni di marketing. La parte che la maggior parte dei confronti 3a salta è quella che conta di più su una vita lavorativa.
Risparmiare per la pensione è soprattutto un esercizio comportamentale, e l'errore più costoso è uscire dalle azioni in un drawdown perché nessuno vi ha ricordato perché le avevate comprate. Avere un consulente autorizzato in Svizzera al telefono, incluso nel prezzo, toglie quel rischio dal tavolo.
Aggiungete il barbell Bitcoin gestito, la proprietà indipendente e una piattaforma che cresce con voi dal 3a al libero passaggio agli averi liberi, e Descartes è, tutto sommato, l'opzione indipendente più credibile del 3a svizzero oggi. Potete aprire un conto direttamente da Descartes, oppure, se prima volete una selezione personalizzata fra tutti gli 82 fondi, provare il nostro tool 3a match.
Provare la gamma Descartes pilastro 3a
Abbiamo passato in rassegna in dettaglio tutti i 15 prodotti Descartes pilastro 3a. I tre prodotti di punta al 99% di azioni sono il punto di partenza più pulito. Le stesse tre strategie sono disponibili anche per libero passaggio e Invest, con le stesse quote, le stesse commissioni e la stessa custodia.
- Costo totale: 0,64%
- Azioni: 99% (fondi indicizzati Swisscanto Responsible)
- Performance 5 anni: +24,7%
- Per: investitori passivi che si fidano del pagliaio
- Leggi la recensione completa
- Costo totale: 0,76%
- Azioni: 99% (fondi azionari factor-based di OLZ)
- Performance 5 anni: +14,8%
- Per: investitori di lungo periodo che altrimenti venderebbero nel panico
- Leggi la recensione completa
- Costo totale: 0,74%
- Azioni: 94% OLZ più 5% iShares Bitcoin ETP
- Performance 5 anni: +20,9%
- Per: investitori disciplinati che vogliono una sezione Bitcoin asimmetrica
- Leggi la recensione completa
Domande frequenti
Descartes è una banca?
No. Descartes Finance è un gestore patrimoniale indipendente autorizzato dalla FINMA, fondato nel 2016 a Zurigo. Non è di proprietà, né fa parte, di alcuna banca o assicurazione svizzera. La custodia dei vostri averi del pilastro 3a è presso Lienhardt & Partner Privatbank Zürich AG, una banca privata svizzera supervisionata separatamente, fondata nel 1868.
Quanto è al sicuro il mio denaro con Descartes?
I vostri averi siedono in un conto di deposito presso Lienhardt & Partner Privatbank Zürich, giuridicamente separati da Descartes. I vostri titoli investiti sono attivi segregati che restano di vostra proprietà in qualsiasi momento, indipendentemente dall'importo, e non entrano mai nella massa fallimentare della banca. La sezione di liquidità tenuta accanto, di solito piccola in un 3a ricco di azioni, è inoltre coperta fino a CHF 100'000 per cliente dalla garanzia svizzera dei depositi esisuisse. La fondazione del pilastro 3a è supervisionata dalla Commissione di alta vigilanza LPP.
Cosa copre davvero il forfait Descartes?
Il costo totale dallo 0,64% allo 0,76% copre un consulente umano incluso nel prezzo, una relazione di custodia con la banca privata svizzera Lienhardt, l'accesso alle strategie factor-based di OLZ, la fondazione supervisionata secondo la LPP e una strategia barbell Bitcoin gestita che, per quanto ci risulta, nessun altro fornitore 3a svizzero propone nella stessa forma basata su regole. La commissione è completamente trasparente ed è mostrata come un'unica cifra di Costo totale su ogni scheda prodotto, senza commissioni d'entrata, d'uscita o di transazione aggiunte sopra. I fornitori puramente app-only girano più snelli e tariffano di conseguenza, ed è la risposta giusta per i risparmiatori DIY rigorosi. Il prezzo Descartes è il prezzo del modello ibrido e della gamma di prodotti più larga.
Posso davvero tenere Bitcoin nel mio pilastro 3a svizzero?
Sì. Una manciata di fornitori 3a svizzeri permette esposizione a Bitcoin, e Descartes fa parte dei pochi a integrarla in una strategia pienamente gestita e basata su regole, invece di chiedervi di scegliere voi la percentuale. La sezione Minimum Risk BTC è un'allocazione disciplinata dall'1% al 5% a seconda del vostro profilo di rischio, attuata tramite l'iShares Bitcoin ETP regolato, emesso da BlackRock e quotato a SIX Swiss Exchange. Non detenete alcun portafoglio cripto in proprio, e la struttura è conforme alle regole previdenziali svizzere.
Quanti conti 3a Descartes posso aprire?
Fino a cinque. Conta al pensionamento. Prelevando ogni conto in un anno fiscale diverso, mantenete ogni prelievo in una fascia marginale più bassa e potete risparmiare diverse migliaia di franchi in totale. Una configurazione comune è un conto per strategia, oppure un conto per anno di prelievo pianificato. Adriano stesso fa girare tre depositi distinti.
Scritto in partnership con Descartes Finance. Metodologia, classifica, dati e conclusioni editoriali (inclusa la sezione «siete serviti meglio altrove») sono di GetRates. Dati di prodotto tratti dal nostro database pubblico di 82 fondi di investimento pilastro 3a svizzeri.
