BKB Nachhaltig Wachstum (CHF) V

Un TER de 1,22% sur un fonds durable. L'option croissance de BKB facture une prime pour passer au vert.

BKB Nachhaltig Wachstum se classe #36 parmi les 82 fonds de placement 3a en Suisse. C'est l'option orientée croissance de la gamme durabilité de la Basler Kantonalbank, combinant 77% d'actions et 20% d'obligations. Performance correcte sur cinq ans, mais les frais sont parmi les plus élevés de sa catégorie.

Les frais en valent-ils la peine ?

Le TER de 1,22% est élevé. Sur un portefeuille de CHF 50'000, vous payez CHF 610 par an en frais de gestion du fonds seuls, avant tout frais fixe de votre prestataire 3a. Comparez cela à un fonds passif facturant 0,10-0,20%, et la différence s'accumule en milliers sur un horizon d'investissement de 30 ans.

Le rendement sur cinq ans de +22,61% est respectable mais pas exceptionnel pour un fonds à 77% d'actions. Après ajustement pour les frais plus élevés, le gain net est en retard sur de nombreuses alternatives moins chères avec des allocations similaires. Le filtrage ESG actif ajoute du coût, mais la question est de savoir si ce coût se traduit en rendements significativement différents ou juste en un label « feel-good ».

Ce qui se démarque vraiment

Le swing pricing protège les investisseurs existants quand de gros flux entrent ou sortent du fonds. Ce mécanisme ajuste le prix du fonds pour que les coûts de transaction soient supportés par les investisseurs qui les causent, pas par vous. En période de marché volatile, c'est un avantage subtil mais réel qui vaut 0,1 à 0,2% par an.

La taille du fonds de CHF 106 millions est adéquate pour un produit de banque cantonale. La BKB applique ses propres critères de durabilité, excluant les armes controversées, le charbon et les entreprises à mauvaise gouvernance. Le soutien de la banque cantonale fournit une garantie étatique implicite qui ajoute une couche de sécurité institutionnelle.

Ce que la plupart des avis oublient

BKB Nachhaltig Wachstum et Bank Cler Nachhaltig Wachstum sont essentiellement le même fonds avec la même équipe de gestion et des rendements quasi identiques. Bank Cler est la filiale de BKB. Le TER diffère de seulement 0,01%. Si vous comparez ces deux produits, vous cherchez la petite bête sur des produits qui performent à 0,1% l'un de l'autre.

Le rendement sur trois ans de +23,32% semble correct jusqu'à ce que vous réalisiez qu'un fonds passif mondial 75/25 aurait rapporté nettement plus à la moitié du coût. La gestion active dans ce fonds n'a pas démontré de surperformance par rapport à son benchmark. Vous payez pour le label ESG et le confort de la banque cantonale, pas pour la génération d'alpha.

Le verdict

Si vous banquez avec BKB et voulez un fonds de croissance axé durabilité, celui-ci fait le travail. Mais le TER de 1,22% rend difficile de le recommander par rapport à des alternatives moins chères avec des allocations similaires. Consultez notre guide des meilleurs fonds de placement 3a en Suisse pour des options qui livrent des rendements comparables à moindre coût.

Verdict : Une option ESG solide de banque cantonale, mais vous payez une prime significative pour le label durabilité et la gestion active.