Descartes Minimum Risk 100

100% in azioni, ma costruito con un modello fattoriale che mira a una volatilità ridotta. L'etichetta 'minimum risk' significa qualcosa di specifico.

Descartes Minimum Risk 100 si posiziona al 50° posto tra 82 fondi d'investimento 3a in Svizzera. È una strategia gestita attivamente al 99% in azioni costruita sui fondi OLZ Optimized ESG basati su fattori, detenuta in un conto titoli personale presso Lienhardt & Partner Privatbank Zürich. Diversa da un Index 100 standard nel modo in cui le azioni vengono selezionate.

Cosa Le costa la selezione fattoriale al 100% in azioni

Il costo all-in è dello 0,76% (0,56% di TER ponderato più 0,20% di commissione fissa). Su CHF 50'000 sono CHF 380 all'anno. Sono CHF 60 in più all'anno rispetto a Descartes Index 100 (0,64% all-in) e circa CHF 175 in più rispetto a VIAC Global 100 (0,41% all-in).

Quello che paga è la selezione fattoriale attiva di OLZ, non un indice ponderato per capitalizzazione. I fondi OLZ Optimized ESG utilizzano una costruzione sistematica di portafoglio a bassa correlazione mirata a una volatilità ridotta. La commissione di piattaforma fissa è solo dello 0,20% (inferiore allo 0,40% della famiglia Index), ma i fondi sottostanti hanno un TER più alto perché sono strategie costruite attivamente, non puri tracker indicizzati.

Cosa si distingue davvero

La varianza minima fattoriale è davvero diversa da qualsiasi cosa offrano VIAC o frankly. I fondi OLZ Optimized ESG classificano le azioni su fattori sistematici (volatilità, correlazione, fondamentali) e le pesano per minimizzare la varianza totale del portafoglio anziché per capitalizzazione di mercato. Su backtest lunghi questo ha storicamente fornito rendimenti azionari con drawdown sostanzialmente inferiori.

Il 99% in azioni è suddiviso tra OLZ Equity World ex CH Optimized ESG (74%), OLZ Equity Switzerland Optimized ESG (15%) e OLZ Equity Emerging Market Optimized ESG (10%) più una componente 1% nel mercato monetario Swisscanto. La custodia è presso Lienhardt & Partner Privatbank Zürich nel Suo deposito personale, con transazioni settimanali nel dominio 3a.

Cosa trascurano la maggior parte delle recensioni

La varianza minima può restare indietro nei puri rialzi. Quando i mercati esplodono trainati da mega-capitalizzazioni ad alto beta (pensi al rally IA 2023), un portafoglio a varianza minima sotto-pesa proprio quei nomi. Il rendimento a 3 anni del +21,80% si colloca ben al di sotto delle strategie index 100 ponderate per capitalizzazione per questo motivo. La tesi è che il viaggio più dolce paghi attraverso cicli completi, non in un singolo anno boom.

Il rendimento a 10 anni del +40,00% è il numero onesto per la strategia fattoriale a lungo termine rispetto al +122,90% sul Descartes Index 100 ponderato per capitalizzazione. Quel divario è in parte il rally-del-decennio nelle mega-capitalizzazioni tecnologiche USA, che OLZ sotto-pesa strutturalmente. Se l'approccio fattoriale recupera nel prossimo decennio dipende da come si svilupperà la prossima serie di regimi.

Il verdetto

Descartes Minimum Risk 100 ha senso se vuole la piena partecipazione azionaria ma vuole specificamente un approccio fattoriale con una volatilità attesa inferiore agli indici ponderati per capitalizzazione. Il premio di costo rispetto a un index 100 semplice è reale e il divario di performance recente è reale. Confronti con i leader ponderati per capitalizzazione nella nostra guida ai migliori fondi d'investimento 3a in Svizzera.

Verdetto: Una 3a azionaria fattoriale ragionevole per investitori che comprano specificamente la tesi di varianza minima di OLZ e accettano che possa sotto-performare nei rally delle mega-capitalizzazioni.