Descartes Minimum Risk 100

100% Aktien, aber mit einem Faktormodell konstruiert, das auf reduzierte Volatilität abzielt. Das Label 'Minimum Risk' bedeutet etwas Konkretes.

Descartes Minimum Risk 100 belegt Platz 52 unter 90 3a-Anlagefonds in der Schweiz. Es handelt sich um eine aktiv verwaltete 99%-Aktienstrategie auf Basis der faktorbasierten OLZ Optimized ESG Fonds, gehalten in einem persönlichen Wertschriftendepot bei der Lienhardt & Partner Privatbank Zürich. Unterschiedlich zu einem Standard-Index-100 in der Art und Weise, wie die Aktien selektiert werden.

Was faktorbasierte Selektion bei 100% Aktien kostet

Die Gesamtkosten betragen 0,76% (0,56% gewichtete TER plus 0,20% Pauschalgebühr). Bei CHF 50'000 sind das CHF 380 pro Jahr. Das sind CHF 75 mehr pro Jahr als Descartes Index 100 (0,61% all-in) und rund CHF 175 mehr als VIAC Global 100 (0,41% all-in).

Wofür Sie zahlen, ist die aktive faktorbasierte Selektion durch OLZ, kein kapitalisierungsgewichteter Index. Die OLZ Optimized ESG Fonds nutzen systematische Portfoliokonstruktion mit niedriger Korrelation, gezielt auf reduzierte Volatilität. Die Plattform-Pauschalgebühr beträgt nur 0,20% (tiefer als die 0,40% der Index-Familie), aber die Underlying-Fonds tragen eine höhere TER, weil sie aktiv konstruierte Strategien sind, keine reinen Index-Tracker.

Was wirklich heraussticht

Faktorbasierte Minimum-Varianz ist wirklich anders als alles, was VIAC oder frankly anbieten. OLZ Optimized ESG Fonds ranken Aktien auf systematische Faktoren (Volatilität, Korrelation, Fundamentaldaten) und gewichten zur Minimierung der gesamten Portfolio-Varianz statt nach Marktkapitalisierung. In langen Backtests hat das historisch aktienähnliche Renditen mit deutlich geringeren Drawdowns geliefert.

Die 99% Aktien sind aufgeteilt über OLZ Equity World ex CH Optimized ESG (74%), OLZ Equity Switzerland Optimized ESG (15%) und OLZ Equity Emerging Market Optimized ESG (10%) plus einen 1%-Swisscanto-Geldmarkt-Sleeve. Verwahrung bei der Lienhardt & Partner Privatbank Zürich in Ihrem eigenen persönlichen Depot, mit wöchentlichem Handel im 3a-Bereich.

Was die meisten Bewertungen übersehen

Minimum-Varianz kann in reinen Bullenmärkten hinterherhinken. Wenn Märkte von hochbeta-getriebenen Mega-Caps nach oben gerissen werden (Stichwort KI-Rally 2023), untergewichtet ein Minimum-Varianz-Portfolio genau diese Namen. Die 3-Jahres-Rendite von +21,80% liegt aus diesem Grund deutlich unter kapitalisierungsgewichteten Index-100-Strategien. Die These ist, dass die sanftere Fahrt sich über vollständige Zyklen auszahlt, nicht in einem einzelnen Boomjahr.

Die 10-Jahres-Rendite von +40,00% ist die ehrliche Zahl für die langlaufende Faktorstrategie gegenüber den +122,90% beim kapitalisierungsgewichteten Descartes Index 100. Diese Lücke ist teilweise die Jahrzehnte-Rally bei US-Tech-Mega-Caps, die OLZ strukturell untergewichtet. Ob der Faktoransatz in der nächsten Dekade aufholt, hängt davon ab, wie sich das nächste Regime entfaltet.

Das Fazit

Descartes Minimum Risk 100 macht Sinn, wenn Sie volle Aktienteilnahme wollen, aber speziell einen faktorbasierten Ansatz mit erwartet tieferer Volatilität als kapitalisierungsgewichtete Indizes. Der Kostenaufpreis gegenüber einem schlichten Index 100 ist real, und die jüngste Performance-Lücke ist real. Vergleichen Sie gegen die kapitalisierungsgewichteten Marktführer in unserem Leitfaden zu den besten 3a-Anlagefonds der Schweiz.

Fazit: Eine vernünftige faktorbasierte Aktien-3a für Anleger, die speziell an die OLZ-Minimum-Varianz-These glauben und akzeptieren, dass sie bei Mega-Cap-Rallys hinterherhinken kann.