Raiffeisen Futura Pension Invest Growth V

CHF 1,2 miliardi in gestione e solo +0,45% nell'ultimo anno. Il fondo crescita di Raiffeisen ha inciampato pesantemente.

Raiffeisen Futura Pension Invest Growth si posiziona al 50° posto tra 82 fondi d'investimento 3a in Svizzera. Con il 65% in azioni e il 30% in obbligazioni, è l'opzione crescita nella gamma sostenibile Futura di Raiffeisen. Il patrimonio di CHF 1,2 miliardi è enorme, ma il rendimento annuale del +0,45% e il TER dell'1,20% sollevano seri interrogativi sul rapporto qualità-prezzo.

Per cosa sta realmente pagando?

Il TER dell'1,20% su un fondo di CHF 1,2 miliardi genera oltre CHF 14 milioni di commissioni di gestione annuali. Si tratta di un flusso di ricavi sostanziale per Raiffeisen, ma cosa ottengono gli investitori in cambio? Un rendimento quinquennale del +14,06%, che si traduce in circa +2,8% all'anno. Dopo il TER dell'1,20%, Lei ha tenuto circa +1,6% annuo.

Per contestualizzare, Valiant Helvetique Dynamic (65% azioni, TER 0,84%) ha reso +25,02% in cinque anni. BCV Pension 70 (70% azioni, TER 0,00%) ha reso +25,36%. Entrambi hanno ottenuto quasi il doppio del rendimento a costi inferiori o nulli a livello di fondo. La sottoperformance è significativa e costante.

Cosa si distingue davvero

La dimensione impressionante di CHF 1,2 miliardi lo rende impossibile da ignorare. È uno dei più grandi fondi 3a in Svizzera, il che garantisce assoluta certezza di liquidità e zero rischio di chiusura. La rete di oltre 800 filiali di Raiffeisen significa che si può entrare in quasi qualsiasi villaggio svizzero e ottenere supporto di persona per il proprio 3a.

Il framework di sostenibilità Futura è genuinamente completo. La proprietà attiva significa che i gestori patrimoniali di Raiffeisen votano alle assemblee degli azionisti, si impegnano con le aziende sugli obiettivi climatici ed escludono industrie come armi, tabacco e carbone termico. Per gli investitori che desiderano che i loro soldi della pensione siano allineati ai loro valori, l'implementazione ESG è rigorosa.

Cosa trascurano la maggior parte delle recensioni

Il rendimento annuale del +0,45% su un fondo azionario al 65% durante un anno di mercato generalmente positivo è un forte segnale d'allarme. Questo suggerisce che la selezione attiva dei titoli ha penalizzato i rendimenti oppure che le esclusioni ESG hanno rimosso settori sovraperformanti. In entrambi i casi, pagare l'1,20% per un risultato che a malapena supera lo zero è doloroso.

Con CHF 1,2 miliardi di patrimonio, questo fondo diventa di fatto un replicatore di indice mascherato. I gestori non possono effettuare scommesse significative perché le posizioni sarebbero troppo grandi. Eppure gli investitori pagano commissioni di gestione attiva. Questo paradosso dimensione-performance significa che si ottengono rendimenti simili all'indice meno una commissione elevata, il che è il peggiore dei due mondi.

Il verdetto

Raiffeisen Futura Pension Invest Growth ha il marchio, le filiali e le credenziali di sostenibilità. Ciò che non ha è una performance competitiva. Il TER dell'1,20% su rendimenti sottoperformanti lo rende un prodotto di fedeltà, non una scelta di ottimizzazione. Se riesce a guardare oltre il marchio Raiffeisen, la nostra guida ai migliori fondi d'investimento 3a in Svizzera mostra cosa è possibile a costi inferiori.

Verdetto: Un fondo enorme dalla banca più accessibile della Svizzera, ma la sottoperformance costante e le commissioni elevate lo rendono una raccomandazione difficile per gli investitori orientati al rendimento.