Tellco Classic – Strategy 10 V

Solo il 10% in azioni. Questo fondo è praticamente un conto di risparmio glorificato con passaggi extra.

Tellco Classic Strategy 10 si posiziona al 37° posto tra 67 fondi d'investimento 3a in Svizzera. Con solo il 10% allocato in azioni e il 61% in obbligazioni, è uno dei fondi di investimento più conservativi disponibili. Per gli investitori ultra-prudenti che desiderano comunque una fettina di esposizione al mercato, questo è il più sicuro che un fondo 3a possa essere.

Cosa dicono i numeri?

Il rendimento a tre anni del +8,10% è modesto, e non esiste un track record a cinque anni. Con solo il 10% in azioni, sta sostanzialmente cavalcando la performance obbligazionaria, che è stata altalenante da quando i tassi d'interesse sono saliti nel 2022. Il rendimento a un anno del +1,90% tiene a malapena il passo con l'inflazione.

Ecco la matematica scomoda: un conto di risparmio 3a standard paga attualmente lo 0,50-1,00% di interessi con zero rischio. I rendimenti di questo fondo, dopo aver tenuto conto delle commissioni, potrebbero non battere costantemente tale soglia. Sta assumendo un certo rischio di mercato per un potenziale marginale di rialzo rispetto a un semplice prodotto di risparmio.

Cosa si distingue davvero

Lo swing pricing offre un piccolo strato di protezione dai costi di transazione causati dai flussi degli altri investitori. Il fondo è gestito attivamente da Tellco, uno specialista previdenziale che gestisce patrimoni pensionistici da decenni. Conoscono il panorama normativo a fondo.

La dimensione di CHF 14 milioni è un segnale d'allarme. I fondi piccoli hanno costi per unità più elevati e sono più suscettibili a chiusura o fusione se non attraggono abbastanza patrimonio. Per un fondo 3a in cui potrebbe essere investito per 20-30 anni, è una preoccupazione legittima sulla sostenibilità a lungo termine.

Cosa trascurano la maggior parte delle recensioni

Con il 10% di allocazione azionaria, sta appena partecipando alla crescita del mercato azionario. Su un orizzonte di 30 anni, la differenza tra il 10% e il 25% di allocazione azionaria può essere enorme. Accumulare anche un piccolo premio azionario su tre decenni potrebbe significare decine di migliaia di franchi in guadagni mancati, tutto per una volatilità marginalmente inferiore.

Tellco è un fornitore di nicchia senza la notorietà del marchio o la rete di filiali delle grandi banche svizzere. Se mai avrà bisogno di consolidare il Suo 3a o cambiare fornitore, il processo potrebbe essere meno diretto rispetto alle istituzioni più grandi. La mancanza di dati di performance a cinque anni rende anche più difficile giudicare la costanza.

Il verdetto

Questo fondo esiste per le persone che vogliono essere tecnicamente "investite" pur restando quasi nella sicurezza delle obbligazioni. Se la volatilità La tiene davvero sveglio di notte, serve a quello scopo. Ma per la maggior parte degli investitori, o un conto di risparmio puro o un fondo leggermente più aggressivo al 25% di azioni avrebbe più senso. Confronti le Sue opzioni con il nostro strumento di confronto Pilastro 3a.

Verdetto: Ultra-conservativo al punto da essere difficile da giustificare rispetto a un buon conto di risparmio, a meno che non abbia specificamente bisogno di un'esposizione azionaria minima in un involucro di fondo.