Tellco Classic – Strategy 10 V

Seulement 10% en actions. Ce fonds est essentiellement un compte d'épargne glorifié avec des étapes en plus.

Tellco Classic Strategy 10 se classe #52 parmi les 82 fonds de placement 3a en Suisse. Avec seulement 10% alloués aux actions et 61% en obligations, c'est l'un des fonds d'investissement les plus conservateurs disponibles. Pour les investisseurs ultra-prudents qui veulent tout de même une infime part d'exposition au marché, c'est à peu près aussi sûr qu'un fonds 3a peut l'être.

Que disent les chiffres ?

Le rendement sur trois ans de +8,10% est modeste, et il n'y a pas encore d'historique sur cinq ans. Avec seulement 10% en actions, vous surfez essentiellement sur la performance obligataire, qui a été chaotique depuis la hausse des taux en 2022. Le rendement sur un an de +1,90% suit à peine l'inflation.

Voici le calcul inconfortable : un compte d'épargne 3a standard paie actuellement entre 0,50 et 1,00% d'intérêt avec zéro risque. Les rendements de ce fonds, après prise en compte des frais, pourraient ne pas battre systématiquement ce niveau. Vous prenez un certain risque de marché pour un avantage potentiellement marginal par rapport à un simple produit d'épargne.

Ce qui se démarque vraiment

Le swing pricing offre une petite couche de protection contre les coûts de transaction liés aux mouvements des autres investisseurs. Le fonds est géré activement par Tellco, un spécialiste des pensions qui gère des actifs de retraite depuis des décennies. Ils connaissent le paysage réglementaire sur le bout des doigts.

La taille du fonds de CHF 14 millions est un signal d'alarme. Les petits fonds ont des coûts unitaires plus élevés et sont plus susceptibles de fermeture ou de fusion s'ils n'attirent pas assez d'actifs. Pour un fonds 3a dans lequel vous pourriez investir pendant 20 à 30 ans, c'est une préoccupation légitime quant à la viabilité à long terme.

Ce que la plupart des avis oublient

Avec 10% d'allocation en actions, vous participez à peine à la croissance boursière. Sur un horizon de 30 ans, la différence entre 10% et 25% d'allocation en actions peut être énorme. Le cumul même d'une petite prime actions sur trois décennies pourrait représenter des dizaines de milliers de francs de gains manqués, le tout pour une volatilité marginalement moindre.

Tellco est un prestataire de niche sans la notoriété de marque ni le réseau d'agences des grandes banques suisses. Si vous devez un jour consolider votre 3a ou changer de prestataire, le processus pourrait être moins simple qu'avec des institutions plus grandes. L'absence de données de performance sur cinq ans rend aussi plus difficile de juger la constance.

Le verdict

Ce fonds existe pour les personnes qui veulent être techniquement « investies » tout en restant quasiment dans la sécurité des obligations. Si la volatilité vous empêche vraiment de dormir, il remplit cette fonction. Mais pour la plupart des investisseurs, soit un compte d'épargne pur, soit un fonds légèrement plus agressif à 25% d'actions aurait plus de sens. Comparez vos options avec notre outil de comparaison du pilier 3a.

Verdict : Ultra-conservateur au point d'être difficile à justifier par rapport à un bon compte d'épargne, sauf si vous avez spécifiquement besoin d'une exposition minimale aux actions dans un emballage de fonds.