Tellco Classic – Strategy 45 V

L'option équilibrée de Tellco : 46% d'actions dans un fonds de CHF 14 millions. Fonctionnel mais non prouvé.

Tellco Classic Strategy 45 V se classe #49 parmi les 82 fonds de placement 3a en Suisse. C'est l'option modérée de Tellco avec 46% en actions et 27% en obligations. Le rendement sur trois ans de +18,06% est modeste, et la taille du fonds de CHF 14 millions soulève des questions de viabilité. L'expertise en prévoyance de Tellco est réelle, mais ce fonds n'a pas encore démontré de raison convaincante de le choisir plutôt que des alternatives établies.

Que disent les chiffres ?

Le rendement sur trois ans de +18,06% est en dessous de la moyenne pour un fonds à 46% d'actions. Le fonds à 45% de Swisscanto a rapporté +21,75%, et l'option à 45% de la LUKB a livré +27,46% sur la même période. C'est un écart significatif. Sans TER publié, l'analyse des coûts est difficile, mais la sous-performance suggère soit des coûts plus élevés, soit une sélection de titres plus faible, soit les deux.

Le rendement sur un an de +3,42% est tout aussi peu convaincant. Aucune donnée sur cinq ans n'est disponible, ce qui signifie que vous ne pouvez pas évaluer la constance à long terme. Pour un fonds classé #30 sur 67, les chiffres sont simplement moyens. Rien de catastrophique, mais rien de convaincant non plus.

Ce qui se démarque vraiment

Tellco apporte une véritable expertise en matière de prévoyance. En tant que spécialiste suisse des pensions gérant des milliards d'actifs de prévoyance professionnelle, ils connaissent l'investissement retraite à un niveau institutionnel. Le swing pricing protège les détenteurs existants de l'impact des flux de trésorerie importants, ce qui compte davantage dans les petits fonds.

Tellco opère depuis 2003 et gère les actifs de pension de milliers d'entreprises suisses. Si vous avez déjà votre prévoyance professionnelle (2e pilier) chez Tellco, ajouter votre 3a crée une vue consolidée de votre retraite. L'approche de gestion active donne au gestionnaire de portefeuille la flexibilité de s'adapter aux conditions changeantes du marché.

Ce que la plupart des avis oublient

La taille du fonds de CHF 14 millions est une vraie préoccupation. Les fonds de cette taille ont des coûts opérationnels proportionnellement plus élevés et un risque de fermeture si les actifs ne croissent pas suffisamment. Pour perspective, le fonds comparable de Swisscanto gère CHF 1,2 milliard, soit environ 85 fois plus. L'envergure compte pour l'efficacité des coûts et la stabilité.

La sous-performance par rapport aux alternatives passives moins chères est constante sur les périodes d'un et trois ans. La gestion active à ce niveau de frais doit ajouter de la valeur, et les données jusqu'ici suggèrent que ce n'est pas le cas. Sans historique sur cinq ans, vous faites essentiellement un acte de foi que l'approche de Tellco s'améliorera.

Le verdict

Tellco Classic Strategy 45 est un fonds équilibré fonctionnel d'un prestataire de pension légitime. Mais la petite taille du fonds, les rendements en dessous de la moyenne et l'absence d'historique long terme rendent difficile de le recommander par rapport aux alternatives établies. Si vous êtes déjà client Tellco, c'est pratique. Sinon, de meilleures options existent. Consultez le tableau complet dans notre guide des meilleurs produits pilier 3a en Suisse.

Verdict : Une option convenable pour les clients de pension Tellco existants, mais la plupart des investisseurs trouveront de meilleures performances et des fonds plus grands ailleurs.