La maggior parte degli "screener di azioni svizzere" è nascosta dietro un login di un broker, sepolta in piattaforme pensate per day trader, oppure è una tabella statica con i prezzi di chiusura di ieri. Nessuno di questi ti dice l'unica cosa che conta davvero per chi investe in Svizzera: quanto ti arriva effettivamente sul conto dopo il 35% di imposta preventiva, e come recuperarlo.
Per questo abbiamo creato questo strumento. Uno screener gratuito, senza registrazione, per le 20 maggiori azioni svizzere, con metriche reali, rendimenti da dividendi netti (prima e dopo il recupero dell'imposta preventiva) e i dati che ti servono per decidere. Niente rumore. Niente vendite nascoste. Solo i numeri.
Cos'è la borsa svizzera?
La borsa svizzera opera tramite il SIX Swiss Exchange, una delle piazze finanziarie più importanti d'Europa. Ha sede a Zurigo e funziona dal 1850. Oggi conta oltre 250 società quotate, ma l'azione vera si concentra in cima.
Lo SMI (Swiss Market Index) è il numero di riferimento. Segue le 20 azioni più grandi e liquide del SIX. Quando qualcuno dice "il mercato svizzero è salito dell'1,2% oggi", sta parlando dello SMI.
Ecco cosa lo distingue dagli altri mercati europei:
- Denominato in CHF. Tutto si negozia in franchi svizzeri. Nessuna conversione valutaria se vivi e guadagni in Svizzera.
- Concentrato. Le prime tre azioni (Nestlé, Roche, Novartis) pesano circa il 50% dell'indice. Una concentrazione insolita rispetto allo S&P 500 o all'Euro Stoxx 50.
- Carattere difensivo. Sanità, beni di consumo e finanza dominano. Non troverai mega-cap tech qui. È un vantaggio se cerchi stabilità, un limite se cerchi crescita.
Perché investire in azioni svizzere?
Diciamocelo: le azioni svizzere non sono eccitanti. Non fanno 10x da un giorno all'altro. Non troverai la prossima Tesla al SIX. Ma è proprio questo il punto: è esattamente il motivo per cui gli investitori seri le tengono in portafoglio.
Il CHF è una delle valute più forti al mondo. I tuoi rendimenti in azioni svizzere non vengono erosi dal cambio, se guadagni e spendi in franchi. Un vantaggio reale che la maggior parte delle persone sottovaluta.
Le blue chip svizzere pagano dividendi da decenni. Nestlé non ha tagliato il suo dividendo dagli anni '90. Roche e Novartis continuano ad aumentarli. Per chi cerca rendite regolari, questa costanza è difficile da trovare altrove.
Sanità, assicurazioni, beni di consumo. Questi settori non crollano così duramente nelle fasi di ribasso. Lo SMI tende a scendere meno dello S&P 500 nei bear market, anche se resta indietro nelle fasi di euforia rialzista.
Una governance societaria solida è un altro punto di forza. Le società svizzere sono note per la trasparenza nella comunicazione, bilanci conservativi e una visione a lungo termine. Insieme alla stabilità politica della Svizzera, questo attira capitali istituzionali da tutto il mondo.
Il compromesso? Un potenziale di crescita inferiore rispetto al tech americano. Se cerchi scommesse ad alta crescita, le azioni svizzere probabilmente non fanno per te. Ma se vuoi un nucleo affidabile e generatore di reddito per il tuo portafoglio, questo è uno dei migliori mercati al mondo.
Ho diverse azioni SMI in portafoglio e, onestamente, il motivo principale non è l'entusiasmo. È l'affidabilità. Quando i mercati diventano volatili, non perdo il sonno per le mie posizioni svizzere. Nestlé, Roche, Zurich Insurance: fanno semplicemente il loro lavoro. Per un'allocazione core in CHF, non ho trovato niente di meglio. Le abbino a ETF globali per la crescita.
L'imposta preventiva sui dividendi (la parte che tutti sbagliano)
Questo è probabilmente l'aspetto più frainteso dell'investire in azioni svizzere. Ed è esattamente dove il nostro screener offre un valore che gli altri non danno.
La Svizzera applica un'imposta preventiva del 35% su tutti i dividendi pagati da società svizzere. Non è facoltativa. Viene trattenuta alla fonte prima che i soldi arrivino sul tuo conto.
Ecco un esempio concreto:
- La società dichiara un dividendo di CHF 10.00 per azione
- Imposta preventiva del 35% trattenuta: CHF 3.50
- Importo che ricevi: CHF 6.50
- Rendimento da dividendo lordo (se il prezzo dell'azione è CHF 200): 5,0%
- Rendimento da dividendo netto dopo l'imposta: 3,25%
Si possono recuperare quei soldi? Sì, ma dipende dalla tua situazione:
- Residenti in Svizzera: puoi recuperare l'intero 35% tramite la dichiarazione fiscale annuale (modulo DA-1). L'imposta preventiva funziona come un anticipo sulle imposte sul reddito. In pratica recuperi tutto, ma c'è un ritardo di liquidità di diversi mesi.
- Non residenti: puoi recuperare una parte grazie alle convenzioni contro la doppia imposizione. L'importo varia da paese a paese. I residenti negli USA recuperano in genere il 20% (mantenendo un'aliquota finale del 15%). I residenti UE di solito ne recuperano la maggior parte.
Per questo nel nostro screener trovi rendimenti da dividendi lordi e netti. La maggior parte degli screener internazionali mostra solo il lordo. È fuorviante se sei un investitore residente in Svizzera che cerca di stimare il reddito effettivo.
Come leggere lo screener
La tabella in cima a questa pagina mostra tutte le 20 azioni dell'SMI con dati aggiornati. Ecco cosa significa ogni metrica e come usarla.
Capitalizzazione di mercato: il valore totale di tutte le azioni in circolazione. Ti dice quanto è grande la società. Nestlé a oltre CHF 200 miliardi è una bestia diversa da Sonova a CHF 15 miliardi. Più grande non vuol dire migliore, ma di solito vuol dire più stabile.
Prezzo e variazione giornaliera: il prezzo corrente dell'azione e il movimento di oggi. Utile per avere contesto, ma non prendere decisioni basandoti su un solo giorno.
Rapporto P/E (prezzo/utili): la scorciatoia del mercato per la valutazione. Un P/E di 20 significa che gli investitori pagano 20 volte gli utili annuali. Un valore basso può significare più economico, ma spesso segnala una crescita attesa inferiore o un rischio maggiore. Confronta sempre il P/E nello stesso settore. Le aziende farmaceutiche trattano naturalmente a multipli più alti delle banche.
Rendimento da dividendo (netto): il numero che conta davvero per chi investe in Svizzera. Mostra quanto ricevi dopo il 35% di imposta preventiva, ipotizzando che la recupererai. È il tuo vero dato di flusso di cassa per la pianificazione.
Rendimento a 1 anno: la performance del prezzo negli ultimi 12 mesi. Non include i dividendi, quindi il rendimento totale è in realtà più alto per le azioni che pagano dividendi.
Settori del mercato svizzero: dove sono i soldi
Lo SMI non è distribuito uniformemente tra i settori. Capire la composizione settoriale ti aiuta a diversificare ed evitare il rischio di concentrazione.
Sanità
Roche, Novartis, Lonza, Alcon, Sonova
La sanità domina il mercato svizzero. Roche e Novartis da sole rappresentano una fetta enorme dell'indice. Sono leader globali nel pharma con pipeline profonde, flussi di cassa solidi e dividendi affidabili. Lonza fornisce servizi di produzione farmaceutica, Alcon si occupa di cura degli occhi e Sonova produce apparecchi acustici. Se possiedi un ETF sullo SMI, sei fortemente esposto alla sanità, che tu lo voglia o no.
Finanza
UBS, Zurich Insurance, Partners Group, Swiss Life, Swiss Re
Il secondo settore della Svizzera per peso. UBS è il colosso globale del wealth management. Zurich Insurance e Swiss Re sono potenze assicurative. Partners Group è un gestore di private equity, Swiss Life si occupa di assicurazioni vita e previdenza. Queste azioni tendono a essere più cicliche della sanità e spesso offrono rendimenti da dividendi più alti.
Consumo e industria
Nestlé, Richemont, ABB, Holcim, Kühne+Nagel, Geberit, Sika
Nestlé è la più grande azienda alimentare al mondo. Richemont possiede marchi di lusso (Cartier, Van Cleef). ABB è leader nell'automazione industriale. Holcim produce materiali da costruzione. Kühne+Nagel gestisce la logistica. Queste società ti danno esposizione alla spesa globale dei consumatori e all'attività industriale.
Tech e telecomunicazioni
Logitech, Swisscom
I settori più piccoli dello SMI. Logitech produce periferiche ed è la cosa più vicina a un'azione tech presente in borsa. Swisscom è il provider telecom dominante in Svizzera, sostanzialmente un investimento di tipo utility con un dividendo affidabile.
Roche, Novartis, Lonza, Alcon, Sonova
La sanità domina il mercato svizzero. Roche e Novartis da sole rappresentano una fetta enorme dell'indice. Sono leader globali nel pharma con pipeline profonde, flussi di cassa solidi e dividendi affidabili. Lonza fornisce servizi di produzione farmaceutica, Alcon si occupa di cura degli occhi e Sonova produce apparecchi acustici. Se possiedi un ETF sullo SMI, sei fortemente esposto alla sanità, che tu lo voglia o no.
UBS, Zurich Insurance, Partners Group, Swiss Life, Swiss Re
Il secondo settore della Svizzera per peso. UBS è il colosso globale del wealth management. Zurich Insurance e Swiss Re sono potenze assicurative. Partners Group è un gestore di private equity, Swiss Life si occupa di assicurazioni vita e previdenza. Queste azioni tendono a essere più cicliche della sanità e spesso offrono rendimenti da dividendi più alti.
Nestlé, Richemont, ABB, Holcim, Kühne+Nagel, Geberit, Sika
Nestlé è la più grande azienda alimentare al mondo. Richemont possiede marchi di lusso (Cartier, Van Cleef). ABB è leader nell'automazione industriale. Holcim produce materiali da costruzione. Kühne+Nagel gestisce la logistica. Queste società ti danno esposizione alla spesa globale dei consumatori e all'attività industriale.
Logitech, Swisscom
I settori più piccoli dello SMI. Logitech produce periferiche ed è la cosa più vicina a un'azione tech presente in borsa. Swisscom è il provider telecom dominante in Svizzera, sostanzialmente un investimento di tipo utility con un dividendo affidabile.
Il punto chiave: se compri lo SMI, stai scommettendo sulla sanità globale e sulla finanza svizzera. Non è necessariamente un male, ma devi esserne consapevole. Valuta di abbinare le azioni svizzere a ETF internazionali se vuoi un'esposizione settoriale più ampia.
Errori comuni quando si investe in azioni svizzere
Dopo anni a seguire questo mercato e parlare con investitori svizzeri, questi sono gli schemi che vedo ripetersi continuamente.
Un'azione svizzera con un rendimento lordo del 4% sembra uguale a un'azione americana al 4%. Ma dopo l'imposta preventiva, l'azione svizzera ti paga il 2,6% subito. Puoi recuperare la differenza, ma ci vogliono mesi. Tieni conto di questo nella tua pianificazione del flusso di cassa, specialmente se dipendi dal reddito da dividendi.
Comprare Nestlé, Roche e Novartis sembra diversificazione. Non lo è. Sei al 70%+ in due settori (sanità e beni di consumo). Abbina le tue scelte svizzere ad altre classi di attivo o aree geografiche.
L'azione che ha reso +40% l'anno scorso raramente ripete la performance. Le azioni svizzere tendono a tornare verso la media. Se un titolo ha avuto un anno eccezionale, potrebbe essere caro adesso. Controlla il P/E prima di comprare.
I broker svizzeri applicano commissioni di negoziazione, commissioni di custodia e a volte tasse di bollo (0,075% sui titoli svizzeri). Tutto questo erode i rendimenti, specialmente per i portafogli piccoli. Confronta i costi dei broker prima di aprire un conto.
Un alto rendimento da dividendo non significa automaticamente "compra". Un P/E basso non significa "affare". Questi sono strumenti di screening per restringere le opzioni. Fai sempre una ricerca più approfondita, leggi i bilanci annuali e capisci il business prima di investire.
Come iniziare a investire in azioni svizzere
Se sei alle prime armi, ecco il percorso pratico da zero a possedere azioni SMI.
Prima di comprare azioni, assicurati di avere un fondo di emergenza in un conto di risparmio ad alto rendimento e di sfruttare al massimo i contributi al Pilastro 3a (fino a CHF 7'258 all'anno nel 2026). Le azioni sono per soldi di cui non avrai bisogno per almeno 5 anni.
Ti serve un conto titoli. Le opzioni svizzere includono Swissquote, PostFinance, Yuh e Interactive Brokers. Confronta commissioni di trading, commissioni di custodia e se gestiscono il modulo DA-1 (recupero dell'imposta preventiva) al posto tuo. Per portafogli piccoli sotto CHF 50'000, opzioni a basso costo come Yuh o neon invest possono farti risparmiare centinaia di franchi all'anno.
Comprare singole azioni SMI ti dà il controllo e ti permette di scegliere in base al rendimento o al settore. Un ETF sullo SMI (come iShares SMI ETF) ti dà tutte e 20 le azioni in un'unica operazione. Per la maggior parte delle persone, specialmente i principianti, l'ETF è più semplice e meglio diversificato.
Usa lo screener qui sopra per filtrare in base alle metriche che contano per te. Poi approfondisci: leggi il rapporto annuale della società, controlla le notizie recenti e capisci cosa guida i ricavi. Quando sei convinto, piazza l'ordine. Inizia con poco se è la prima volta.
Le blue chip svizzere premiano la pazienza. Reinvestire i dividendi (anche dopo l'imposta preventiva) fa crescere i tuoi rendimenti nel tempo grazie all'interesse composto. Usa il nostro calcolatore di interesse composto per simulare come i dividendi reinvestiti fanno crescere il tuo portafoglio su 10, 20 o 30 anni.
Azioni svizzere vs. mercati globali: come si posiziona la Svizzera?
Domanda legittima: perché investire in azioni svizzere quando potresti semplicemente comprare un ETF globale?
Performance. Negli ultimi 20 anni, lo SMI ha generato rendimenti medi annuali di circa il 6-8% dividendi inclusi. Lo S&P 500 ha fatto meglio, trainato dal tech americano. Ma lo SMI ha avuto una volatilità inferiore, cioè meno crolli da mal di stomaco.
Valuta. Questo è il fattore nascosto. Se guadagni in CHF e investi in azioni denominate in USD, sei esposto alle fluttuazioni CHF/USD. Un guadagno azionario del 10% può essere annullato da un apprezzamento del CHF del 10%. Le azioni svizzere eliminano completamente questo rischio. Puoi verificare le tendenze attuali dei tassi di cambio con il nostro convertitore di valute.
Dividendi. Le azioni svizzere offrono generalmente rendimenti da dividendi più alti rispetto a quelle americane (la media dello S&P 500 è intorno all'1,3%). La media dello SMI è più vicina al 2,5-3% lordo. Se il reddito conta per te, le azioni svizzere ne generano di più.
La risposta onesta: la maggior parte degli investitori dovrebbe possedere entrambi. Azioni svizzere per il nucleo in CHF e il reddito. ETF globali per la crescita e la diversificazione. Il mix esatto dipende dalla tua tolleranza al rischio, dall'orizzonte temporale e da quanto dai valore alla stabilità valutaria.
A chi è destinato questo screener?
Questo strumento è pensato per chiunque voglia dati trasparenti e senza fronzoli sulle azioni svizzere. Ma è particolarmente utile se sei:
- Un residente in Svizzera che sta costruendo un portafoglio azionario locale e vuole capire i rendimenti da dividendi netti dopo l'imposta preventiva.
- Un expat in Svizzera che esplora per la prima volta investimenti denominati in CHF.
- Un investitore orientato ai dividendi che cerca reddito affidabile da società blue-chip.
- Un principiante che vuole un modo semplice e visivo per confrontare le azioni svizzere senza bisogno di un conto presso un broker o di un terminale Bloomberg.
- Un consulente finanziario che ha bisogno di accesso rapido ai dati SMI per le discussioni con i clienti.
Cosa questo screener non è: una piattaforma di trading, un motore di raccomandazioni o un sostituto della consulenza finanziaria professionale. È un punto di partenza per la tua ricerca.
Domande frequenti
Cos'è lo SMI e quante azioni contiene?
Lo SMI (Swiss Market Index) segue le 20 azioni svizzere più grandi e liquide quotate al SIX Swiss Exchange. Rappresenta circa l'80% della capitalizzazione totale del mercato azionario svizzero. L'indice è gestito dal Gruppo SIX e viene rivisto trimestralmente. Tra i componenti ci sono nomi noti come Nestlé, Novartis, Roche, UBS e Zurich Insurance.
Quali sono gli orari di negoziazione del SIX Swiss Exchange?
Il SIX Swiss Exchange è aperto dal lunedì al venerdì, dalle 9:00 alle 17:30 CET. C'è una fase di pre-apertura dalle 6:00 e un'asta di chiusura alle 17:30. I giorni festivi svizzeri sono giornate senza negoziazione. La borsa pubblica il calendario annuale delle festività sul suo sito web.
Come funziona l'imposta preventiva svizzera sui dividendi?
La Svizzera trattiene il 35% di ogni pagamento di dividendi alla fonte. I residenti in Svizzera possono recuperare l'intero importo tramite la dichiarazione fiscale annuale (modulo DA-1), poiché i dividendi sono reddito imponibile. I non residenti possono recuperare una parte dell'imposta grazie alle convenzioni contro la doppia imposizione. L'importo esatto dipende dalla convenzione tra la Svizzera e il tuo paese di residenza.
Qual è la differenza tra rendimento lordo e netto?
Il rendimento lordo è il dividendo annuale diviso per il prezzo dell'azione, prima di qualsiasi deduzione fiscale. Il rendimento netto è quello che ricevi effettivamente dopo il 35% di imposta preventiva. Per un'azione con un rendimento lordo del 4%, il rendimento netto è del 2,6%. I residenti in Svizzera ottengono effettivamente il rendimento lordo dopo aver recuperato l'imposta, ma c'è un ritardo nel flusso di cassa.
Posso comprare azioni svizzere dall'estero?
Sì. La maggior parte dei broker internazionali (Interactive Brokers, Saxo, DEGIRO) offre accesso al SIX Swiss Exchange. Dovrai verificare il tariffario del tuo broker per i titoli svizzeri e capire le implicazioni dell'imposta preventiva per il tuo paese di residenza.
Le azioni svizzere sono un buon investimento per i principianti?
Le azioni SMI sono generalmente adatte ai principianti: sono liquide, ben seguite dagli analisti, e molte pagano dividendi costanti. Detto questo, le azioni singole comportano un rischio specifico legato alla società. Se sei alle prime armi, valuta un ETF sullo SMI per diversificare. Assicurati anche che il tuo Pilastro 3a sia attivato e che tu abbia una riserva di liquidità in un conto di risparmio prima di investire in azioni.
Cosa significa un rapporto P/E alto?
Un P/E alto (ad es. 25-30+) significa che gli investitori stanno pagando un premio rispetto agli utili attuali. Di solito segnala aspettative di forte crescita futura o un premio per la qualità. Un P/E basso può significare che l'azione è economica oppure che il mercato vede un rischio maggiore. Confronta sempre il P/E nello stesso settore. Il pharma tratta tipicamente a multipli più alti delle banche.
Con quale frequenza vengono aggiornati i dati dello screener?
I dati dello screener vengono aggiornati quotidianamente. Prezzi, capitalizzazioni, rapporti P/E e rendimenti da dividendi riflettono la sessione di negoziazione più recente. I grafici storici dei prezzi risalgono fino a 20 anni nella vista MAX. Il timestamp "ultimo aggiornamento" nella barra di riepilogo del mercato mostra esattamente quando i dati sono stati aggiornati l'ultima volta.
Il mercato azionario svizzero è aperto agli investitori stranieri?
Sì, il SIX Swiss Exchange è completamente accessibile agli investitori stranieri. Non ci sono restrizioni sull'acquisto di azioni svizzere da parte di non residenti. Le considerazioni principali sono l'accesso al broker (assicurati che il tuo broker supporti il SIX), la valuta (le azioni si negoziano in CHF) e l'imposta preventiva (35% sui dividendi, parzialmente recuperabile tramite convenzioni fiscali).
In sintesi: il mercato azionario svizzero è piccolo, concentrato e volutamente noioso. Questa è la sua forza. Lo SMI ti dà accesso ad alcune delle società meglio gestite al mondo, denominate in una delle valute più solide, con una cultura del dividendo che premia la pazienza. Usa lo screener qui sopra per trovare le azioni che corrispondono alla tua strategia, ricordati di considerare l'imposta preventiva e ragiona sul lungo periodo. Il mercato svizzero premia chi lo fa.