Swisscanto BVG 3 Responsible Portfolio 15 RT

15% d'actions et +3.19% sur cinq ans. Ce fonds ultra-conservateur a à peine dépassé un compte d'épargne.

Swisscanto BVG 3 Responsible Portfolio 15 se classe #79 parmi les 90 fonds de placement 3a en Suisse. Avec seulement 15% en actions et 70% en obligations, il est conçu pour les investisseurs les plus averses au risque. Géré par l'unité Swisscanto de ZKB, le rendement sur cinq ans de +3.19% soulève une question fondamentale : pourquoi investir si le rendement est si proche de zéro ?

Que disent les chiffres ?

Le rendement sur cinq ans de +3.19% équivaut à environ +0.64% par an. Après déduction des frais (qui ne sont pas communiqués comme un TER standard mais sont intégrés dans le coût du fonds), vous obtenez des rendements qui n'ont peut-être pas battu l'inflation sur toute la période. Le rendement sur un an de +1.76% est légèrement meilleur mais reste décevant.

Un compte d'épargne 3a standard paie actuellement 0.50-1.00% par an sans aucun risque de marché. Sur cinq ans à 0.80% d'intérêt, vous auriez gagné environ +4.04%. Ce fonds d'investissement, qui comporte un risque de marché réel, a rapporté moins. C'est la réalité inconfortable des fonds ultra-conservateurs dans une période de turbulences sur le marché obligataire.

Ce qui se démarque vraiment

Le swing pricing protège les investisseurs existants des coûts de transaction, ce qui est standard dans la gamme de fonds de Swisscanto. Le label « Responsible » signifie un filtrage ESG, excluant les armes controversées et appliquant des critères de sélection positive de durabilité. La taille du fonds de CHF 248 millions est substantielle pour un mandat conservateur.

ZKB (Zürcher Kantonalbank) est la plus grande banque cantonale de Suisse et l'une des institutions financières les plus sûres au monde. La garantie de l'État du canton de Zurich offre un soutien institutionnel que peu peuvent égaler. Pour les investisseurs ultra-conservateurs, ce pedigree institutionnel est le véritable produit.

Ce que la plupart des avis oublient

Avec 70% en obligations, ce fonds a été dévasté par le choc des taux d'intérêt de 2022. Les prix des obligations ont chuté fortement lorsque les banques centrales ont relevé les taux, et un fonds avec cette exposition obligataire a subi le plein impact. La « reprise » à +3.19% sur cinq ans masque le fait que ce fonds a probablement été en territoire négatif pendant une période prolongée en 2022-2023.

L'allocation de 15% en actions est presque trop faible pour avoir un impact. À ce niveau, vous achetez essentiellement un fonds obligataire avec une minuscule garniture d'actions. La composante actions ajoute de la complexité et du coût sans améliorer significativement les rendements. Pour la plupart des investisseurs, soit un compte d'épargne pur, soit un fonds avec 25% d'actions serait plus logique.

Le verdict

Swisscanto BVG 3 Responsible Portfolio 15 s'adresse aux investisseurs qui veulent être techniquement « investis » tout en prenant un risque minimal. Le rendement sur cinq ans montre pourquoi les fonds d'investissement ultra-conservateurs peinent à justifier leur existence par rapport aux comptes d'épargne. Sauf si vous avez une raison spécifique pour cette allocation exacte, considérez les alternatives. Utilisez notre calculateur du pilier 3a pour voir ce qu'une allocation actions légèrement plus élevée pourrait signifier.

Verdict : Qualité institutionnelle de ZKB mais des rendements si bas qu'un compte d'épargne vous aurait mieux servi au cours des cinq dernières années.