Alpian Swiss Moderate

Die höchste Plattformgebühr des Segments für einen Fonds mit 75% Anleihen, der auf 3,1% pro Jahr rückgerechnet wurde? Reden wir darüber.

Alpian Swiss Moderate belegt Platz 64 unter 95 3a-Anlagefonds in der Schweiz, in der unteren Tabellenhälfte. Es ist das vorsichtige Mitglied der Alpian-Reihe: 25% Aktien, 75% Anleihen, eine starke Schweiz- und CHF-Ausrichtung und exakt dieselben Gesamtkosten von 0,75% wie die aggressive Variante. Der Haken: Eine Kapitalschutzstrategie hat viel weniger Rendite, die sie an Gebühren abgeben kann, und die Zahlen, die Sie sehen, sind auf Indizes rückgerechnet, keine reale Erfolgsbilanz.

Ergeben 0,75% für einen anleihelastigen Fonds Sinn?

Gesamtkosten: 0,75% (0,15% TER plus 0,60% Pauschalgebühr), derselbe Preis, den Alpian für seinen 98%-Aktienplan verlangt. Aber dieser Fonds besteht zu 75% aus Anleihen, und Anleihen liefern nicht die Renditen, die eine Premium-Gebühr rechtfertigen. Der Backtest zeigt eine jährliche Bruttorendite von 3,1%, die Gebühr verschlingt also rund ein Viertel davon und lässt netto etwa 2,3% vor Inflation übrig.

Ein konservatives 3a bei VIAC oder frankly kostet 0,28% bis 0,44%. Bei einem Portfolio von CHF 100'000 zahlen Sie hier CHF 750 gegenüber rund CHF 400 anderswo. Wenn der ganze Sinn der Strategie ein bescheidenes, kapitalgeschütztes Wachstum ist, ist diese Differenz von CHF 350 ein grosser Teil der ohnehin geringen verfügbaren Rendite.

Was wirklich heraussticht

Das Währungsrisiko ist fast vollständig ausgeschaltet. Mindestens 40% wird in Schweizer Franken gehalten oder in CHF abgesichert, und das Factsheet zeigt 89% CHF-Exposure mit nur 8% in Dollar. Für einen Schweizer Sparer, der seine Altersvorsorge nicht mit dem Dollar schwanken sehen will, ist das ein echter Anker in der Heimatwährung, den die meisten globalen 3a-Fonds nicht bieten.

Das Risikoprofil ist bewusst nüchtern: eine Risikobewertung von 1 von 4 und ein maximaler Verlust von nur -15,9% in der 25-Jahres-Simulation, gegenüber -51,8% beim aggressiven Alpian-Plan. Er ist passiv und über die BlackRock-Bausteine von Alpian diversifiziert, verankert durch einen grossen Schweizer Anleihekern. Wenn ruhiger Schlaf das Ziel ist, erfüllt er diese Aufgabe.

Was die meisten Bewertungen übersehen

Die Performance ist rückgerechnet, nicht real. Es sind hypothetische Indexrenditen, simuliert von 2000 bis 2025, nicht die tatsächliche Historie des Fonds, und sie verbergen ein unangenehmes Detail: Die Fünfjahresrendite von +3,9% ist niedriger als die Dreijahresrendite von +16,6%. Ein brutales Anleihejahr liegt in diesem Fünfjahresfenster, und die "sichere" Anleiheallokation war die Quelle des Verlusts, nicht ein Puffer dagegen.

Ein zu 75% aus Anleihen bestehendes Portfolio ist sehr zinsempfindlich. Wenn die Zinsen steigen, fallen die Anleihekurse, und ein Kapitalschutz-Etikett ändert daran nichts. Kombinieren Sie diese Zinsempfindlichkeit mit der höchsten Pauschalgebühr des Segments, und Sie erhalten einen Fonds, dessen rückgerechnete Nettorendite kaum 2% pro Jahr übersteigt, was die Inflation über einen 30-jährigen 3a-Horizont still aufzehren kann.

Das Fazit

Alpian Swiss Moderate passt zu einem bestimmten Sparer: jemandem, der sehr vorsichtig ist, ein CHF-verankertes 3a mit geringem Verlustrisiko will und bereit ist, für das Alpian-Erlebnis zu zahlen. Für die meisten Menschen sind 0,75% für einen Fonds mit 25% Aktien schwer zu rechtfertigen, wenn günstigere Anbieter dieselben Anleihen für ein Drittel des Preises liefern. Vergleichen Sie ihn mit dem Feld auf unserer Seite zu den besten 3a-Anlagefonds.

Fazit: Eine ruhige, stark schweizlastige Option mit wirklich geringen Verlusten, aber die Premium-Gebühr auf einer renditeschwachen Strategie macht günstigere konservative Fonds für die meisten Sparer zur klügeren Wahl.