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In Svizzera, vendere azioni con un guadagno non Le costa nessuna imposta sugli utili di capitale se è un investitore privato. Questa è la buona notizia. Quella meno nota: presso un broker svizzero paga la tassa di bollo su ogni operazione, l'imposta sul reddito dei dividendi, l'imposta preventiva del 35% (che recupera) e l'imposta sulla sostanza. Quali tasse sulle azioni paga, e quanta burocrazia La aspetta, dipende molto dal broker. Alle prime armi? Inizi da come comprare azioni.
Informazioni generali, non consulenza fiscale. Per il Suo caso si rivolga all'ufficio di tassazione del Suo cantone.
Quante tasse si pagano sulle azioni in Svizzera?
Ecco ogni imposta che tocca il portafoglio azionario di un investitore privato svizzero, e se la scelta del broker cambia qualcosa.
| Imposta | Aliquota | Chi la riscuote | Broker svizzero | Broker estero |
|---|---|---|---|---|
| Imposta sugli utili di capitale | nessuna per gli investitori privati | n/a | nessuna | nessuna |
| Tassa di bollo (tassa di negoziazione) | 0.075% titoli svizzeri, 0.15% titoli esteri | il Suo broker, per l'AFC | su ogni operazione | no |
| Imposta preventiva | 35% sui dividendi svizzeri | la società che paga il dividendo | recuperata con la dichiarazione d'imposta | recuperata con la dichiarazione d'imposta |
| Imposta alla fonte USA | 15% con il W-8BEN | gli Stati Uniti | più un 15% supplementare, rimborsato dopo | solo 15% |
| Imposta sul reddito dei dividendi | la Sua aliquota marginale | Confederazione, cantone e comune | uguale | uguale |
| Imposta sulla sostanza | aliquote cantonali | cantone e comune | uguale | uguale |
In breve: le tasse sulle azioni in Svizzera sono quasi uguali presso ogni broker, tranne la tassa di bollo e la burocrazia. Un broker svizzero preleva la tassa di bollo, ma Le consegna un estratto fiscale pronto. Un broker estero Le risparmia il bollo, e l'elenco dei titoli lo compila Lei.
Si pagano tasse sugli utili delle azioni in Svizzera?
No. Secondo il diritto fiscale svizzero, gli utili di capitale sulla sostanza privata sono esenti da imposte, a livello federale e cantonale. Può comprare un'azione, rivenderla una settimana o dieci anni dopo con un guadagno, e non dovere nulla su quel guadagno. Non esiste un periodo di detenzione che renda esente un utile: lo è dal primo giorno.
Il rovescio della medaglia: neanche le perdite sono deducibili. Se vende in perdita, il Suo reddito imponibile non scende. Per chi investe a lungo termine è un buon affare. Per chi fa molte operazioni c'è però un'insidia: il quasi commercio di titoli.
Quando il fisco La considera un commerciante professionale di titoli?
Se l'autorità fiscale La classifica nel quasi commercio di titoli, i Suoi utili diventano reddito imponibile. La circolare n. 36 dell'AFC indica cinque criteri. Se li soddisfa tutti e cinque, il fisco presume una gestione patrimoniale privata, e i Suoi utili restano esenti:
- Detiene i titoli venduti per almeno 6 mesi.
- Il volume annuo delle transazioni (tutti gli acquisti più tutte le vendite) non supera il quintuplo dei Suoi titoli e averi all'inizio dell'anno.
- Gli utili di capitale sono inferiori al 50% del Suo reddito netto.
- Non investe con capitale di terzi, oppure i redditi imponibili del patrimonio superano gli interessi passivi corrispondenti.
- Usa i derivati (per esempio le opzioni) solo per coprire le proprie posizioni.
Se manca un criterio, non diventa automaticamente un professionista. Il fisco valuta allora la Sua situazione complessiva, caso per caso. Un tipico investitore in ETF, che compra ogni mese e vende di rado, è lontanissimo da questi limiti.
Quanto costa la tassa di bollo sulle azioni?
La tassa di bollo sui titoli (ufficialmente tassa di negoziazione) è dello 0.075% sui titoli svizzeri e dello 0.15% sui titoli esteri, per ogni acquisto e vendita, calcolata sul prezzo. La legge prevede l'1,5‰ e il 3‰, ma come spiega l'AFC, il commerciante svizzero di titoli deve metà tassa per ciascuna parte del contratto. Come investitore privato, paga la Sua metà.
Un esempio veloce: compra per CHF 5'000 un ETF con domicilio in Irlanda presso un broker svizzero. È un titolo estero, quindi paga CHF 7.50 di tassa di bollo, oltre alla commissione. Quando vende, paga di nuovo. Gli stessi CHF 5'000 in un'azione svizzera costano CHF 3.75.
Chi non la applica? Solo i commercianti svizzeri di titoli riscuotono la tassa di bollo, quindi i broker esteri come Interactive Brokers, DEGIRO e Trading 212 non la applicano. Sono esenti anche le emissioni di titoli (tranne le quote di fondi esteri), le opzioni e i titoli del mercato monetario. Nei nostri dati, tutti e sette i broker svizzeri che confrontiamo la applicano: Saxo, Swissquote, PostFinance, UBS, Cornèrtrader, Yuh e neon.
Come funziona la tassazione dei dividendi? Imposta sul reddito e imposta preventiva
I dividendi sono tassati come reddito, da Confederazione, cantone e comune, alla Sua aliquota marginale. Non importa se arrivano da una società svizzera o estera, né quale broker usa. Ogni dividendo va nell'elenco dei titoli della Sua dichiarazione fiscale.
Prima ancora che veda un dividendo svizzero, il 35% è già sparito: è l'imposta preventiva. Non è un costo, è una garanzia. La Confederazione la trattiene finché Lei non dichiara il dividendo. Se dichiara correttamente i Suoi dividendi, recupera l'imposta preventiva per intero, come rimborso o come computo sulla Sua fattura d'imposta.
Come si recupera l'imposta preventiva?
Non serve un modulo speciale. Inserisce il dividendo svizzero nell'elenco dei titoli, con l'importo lordo e il 35% trattenuto, e il cantone rimborsa o computa l'imposta preventiva, come spiega ch.ch. L'estratto fiscale di un broker svizzero compila tutto questo per Lei. Presso un broker estero, inserisce Lei ogni dividendo svizzero.
Se dimentica di dichiarare un dividendo, può perdere il diritto al rimborso. Su CHF 1'000 di dividendi svizzeri, sono CHF 350 persi per sempre. Un modo costoso per risparmiare una riga nella dichiarazione.
Quali dividendi sono esenti da imposta?
Le distribuzioni provenienti dalle riserve da apporti di capitale (RAC) sono esenti da imposte per gli investitori privati. La circolare n. 29c dell'AFC lo conferma: questi rimborsi non sono soggetti né all'imposta sul reddito, né all'imposta preventiva. Diverse società svizzere versano così una parte del loro dividendo. Il Suo estratto fiscale o l'avviso di dividendo indica quale parte proviene dalle RAC.
Per le società quotate alla SIX vale un limite: devono distribuire almeno altrettanti dividendi imponibili quanto i rimborsi da RAC, finché dispongono di altre riserve. In pratica, la parte RAC di una società quotata copre quindi di solito al massimo metà del dividendo.
Come sono tassate le azioni americane? W-8BEN e modulo DA-1
Sui dividendi americani si paga l'imposta alla fonte USA. Con il modulo W-8BEN, gli Stati Uniti trattengono il 15% invece del 30% grazie alla convenzione contro le doppie imposizioni. Presso un broker estero come Interactive Brokers, firma il W-8BEN online all'apertura del conto. Senza, paga il doppio.
Perché una banca svizzera trattiene un altro 15%?
Le banche svizzere che operano come Qualified Intermediary americano devono prelevare una trattenuta supplementare del 15% sui dividendi americani dei residenti in Svizzera, secondo il promemoria dell'AFC sui dividendi americani. Presso un broker svizzero, un dividendo di USD 100 può quindi arrivare come USD 70. Il 15% supplementare Le viene restituito con la dichiarazione d'imposta (modulo R-US 164, che molti cantoni hanno integrato nel modulo DA-1). È un costo di liquidità, non una perdita.
Quando conviene il modulo DA-1?
Il restante 15% d'imposta americana può essere computato sulle Sue imposte svizzere con il modulo DA-1. Secondo le istruzioni dell'AFC sul DA-1, contano due regole:
- La regola dei CHF 100. Se le imposte estere non recuperabili non superano in totale CHF 100 all'anno, non c'è computo. Dichiara allora i dividendi al netto di quell'imposta estera.
- L'importo massimo. Il computo non può superare l'imposta svizzera dovuta su quello stesso reddito.
Al 15%, CHF 100 di imposta americana corrispondono a circa CHF 667 di dividendi americani all'anno. Con un rendimento del 2%, sono circa CHF 33'000 in azioni americane. Sotto questa soglia, il DA-1 non vale la Sua serata.
Come funziona l'imposta sulla sostanza sulle azioni?
Le Sue azioni fanno parte del Suo patrimonio e quindi della sostanza imponibile, al loro valore fiscale al 31 dicembre. Di solito è il corso di fine anno pubblicato nel listino dei corsi ICTax della Confederazione. L'imposta sulla sostanza è solo cantonale e comunale, e le aliquote variano molto. Ogni cantone prevede una deduzione, quindi un piccolo portafoglio può non generare alcuna imposta sulla sostanza.
Per dare un ordine di grandezza, secondo i dati fiscali 2026 dell'AFC: una persona sola con CHF 500'000 di sostanza netta paga CHF 639 all'anno a Zurigo, CHF 1'638 a Ginevra e CHF 1'611 a Lugano. Per il Suo comune, consulti la nostra mappa fiscale della Svizzera.
Estratto fiscale e imposta preventiva: cosa fa il Suo broker?
Qui la scelta del broker si vede davvero. Un broker svizzero Le invia ogni anno un estratto fiscale (e-estratto fiscale). Lo importa nel Suo software fiscale, e compila ogni posizione, il suo valore fiscale, ogni dividendo e l'imposta preventiva da recuperare. Un broker estero Le fornisce un rapporto annuale, e l'elenco dei titoli lo prepara Lei.
| Broker | Tassa di bollo | Estratto fiscale |
|---|---|---|
| Saxo Bank | sì | gratuito |
| neon invest | sì | gratuito |
| Cornèrtrader | sì | CHF 20 |
| Yuh | sì | CHF 25 |
| Swissquote | sì | CHF 85 |
| PostFinance | sì | CHF 97.30 |
| UBS | sì | CHF 100 (fino a 5 posizioni), oltre CHF 250 |
| Interactive Brokers | no | nessuno (servizi terzi: circa CHF 45-50) |
| DEGIRO | no | nessuno |
| Trading 212 | no | nessuno |
Senza estratto fiscale, cerca ogni posizione nel listino dei corsi ICTax della Confederazione e inserisce a mano il valore di fine anno e ogni dividendo. Con cinque ETF è un'ora. Con 30 azioni singole, un fine settimana. Per Interactive Brokers, servizi terzi preparano un estratto fiscale per circa CHF 45-50.
Esempio di calcolo: un portafoglio di CHF 50'000 per un anno
Passiamo ai numeri. È una simulazione con ipotesi semplici, per vedere dove interviene ogni imposta.
Ipotesi: CHF 20'000 in azioni svizzere, CHF 10'000 in azioni americane e CHF 20'000 in un ETF mondiale a distribuzione con domicilio in Irlanda. Con un rendimento del 2%, si ottengono CHF 400, CHF 200 e CHF 400 di dividendi: CHF 1'000 in totale. Durante l'anno compra quattro volte CHF 5'000 dell'ETF.
Confronta Saxo (broker svizzero, estratto fiscale gratuito) con Interactive Brokers (broker estero). Per il broker svizzero ipotizziamo che la banca trattenga il 15% supplementare sui dividendi americani, come devono fare le banche svizzere che operano come Qualified Intermediary americano.
| Saxo (broker svizzero) | Interactive Brokers | |
|---|---|---|
| Tassa di bollo su CHF 20'000 di acquisti di ETF | CHF 30 | CHF 0 |
| Imposta preventiva (35% di CHF 400) | CHF 140, rimborsati | CHF 140, rimborsati |
| Imposta alla fonte USA (15% di CHF 200) | CHF 30, trattenuti dagli USA | CHF 30, trattenuti dagli USA |
| 15% supplementare presso una banca svizzera | CHF 30, rimborsati | nessuno |
| Estratto fiscale | gratuito | fai da te, o circa CHF 45-50 |
| Imposte che non recupera | CHF 60 | CHF 30 (più CHF 45-50 se acquista un estratto) |
L'imposta americana resta a CHF 30, sotto la soglia di CHF 100: nessun computo con il DA-1. Dichiara quindi i dividendi americani a CHF 170 invece di CHF 200. Il Suo reddito imponibile da dividendi è così di CHF 970, presso entrambi i broker.
Quanta imposta sul reddito paga su questi CHF 970? Dipende dal Suo reddito e dal comune. Per una persona sola che guadagna tra CHF 100'000 e CHF 150'000 (senza imposta di culto), i dati fiscali 2026 dell'AFC mostrano che ogni franco in più costa in media circa 24 centesimi a Zurigo, 26 a Lugano e 29 a Ginevra.
L'imposta sui Suoi dividendi si aggira quindi attorno a CHF 234 a Zurigo, CHF 256 a Lugano e CHF 282 a Ginevra. È una stima: dal salario si deducono i contributi sociali prima dell'imposta, dai dividendi no, quindi la cifra reale può essere un po' più alta.
E l'imposta sulla sostanza? I nostri dati dell'AFC partono da CHF 500'000 di sostanza, quindi non possiamo darLe una cifra esatta per un portafoglio di CHF 50'000 da solo. A seconda della deduzione del Suo cantone e del resto della Sua sostanza, può essere zero. Imposta sul reddito e sulla sostanza sono uguali presso entrambi i broker.
In sintesi: qui il broker fa una differenza di circa CHF 30 all'anno (tassa di bollo), più il Suo tempo per la dichiarazione. È esattamente il compromesso della nostra classifica dei migliori broker.
Gli ETF sono tassati diversamente dalle azioni?
Per lo più no. Le distribuzioni degli ETF sono reddito imponibile, e i Suoi ETF fanno parte della sostanza, come le azioni. Due dettagli cambiano. Primo, gli ETF ad accumulazione non Le versano nulla, ma il reddito reinvestito è comunque imponibile ogni anno. Il listino dei corsi ICTax indica l'importo. Secondo, il domicilio del fondo decide l'imposta alla fonte.
Un ETF con domicilio in Svizzera trattiene il 35% d'imposta preventiva, che Lei recupera. Un ETF con domicilio in Irlanda non ha imposta preventiva, ma il fondo stesso paga l'imposta americana sui suoi dividendi americani, e Lei non può recuperarla. Gli ETF con domicilio negli Stati Uniti possono inoltre esporre la Sua successione all'imposta di successione americana. Per vedere l'effetto di costi e imposte su 20 anni, provi il nostro calcolatore ETF.
Gli errori più comuni con le tasse sulle azioni
Le azioni presso Interactive Brokers o DEGIRO fanno parte della sostanza imponibile come tutte le altre. Se non le dichiara, insieme ai loro dividendi svizzeri, può perdere il rimborso dell'imposta preventiva e rischia una multa per sottrazione d'imposta.
Senza W-8BEN presso un broker estero, gli Stati Uniti trattengono il 30% dei Suoi dividendi americani invece del 15%. Online ci vogliono due minuti all'apertura del conto.
Sotto i CHF 100 di imposte estere non recuperabili all'anno non c'è computo. Dichiara semplicemente i dividendi al netto di quell'imposta.
Operazioni frequenti a breve termine, leva finanziaria o grandi posizioni in opzioni possono farLa considerare dal fisco un commerciante quasi professionale di titoli. I Suoi utili diventano allora reddito imponibile.
Poiché gli utili di capitale privati sono esenti, anche le perdite non sono deducibili. Non venda in perdita a dicembre sperando in un vantaggio fiscale.
Il mio parere da investitore
La Svizzera tassa le azioni con più indulgenza di quanto si pensi: nessuna imposta sugli utili di capitale, e l'imposta preventiva del 35% torna indietro se dichiara correttamente. Quello che costa davvero è la tassa di bollo sugli acquisti regolari e le ore spese su una dichiarazione senza estratto fiscale. Con pochi ETF, un broker estero e un elenco dei titoli compilato da sé bastano. Con molte azioni singole, un estratto fiscale gratuito vale un po' di tassa di bollo.
E prima di ottimizzare tutto questo, versi il massimo nel Suo pilastro 3a: i contributi sono deducibili dal reddito, e questo batte qualsiasi trucco da broker. Ecco come iniziare con il 3a in fondi.
Domande frequenti
Quanto si paga di tasse sulle azioni in Svizzera?
Sugli utili di capitale nulla: in Svizzera gli investitori privati non pagano imposte sugli utili delle azioni. Paga invece l'imposta sul reddito dei dividendi, l'imposta sulla sostanza e, presso un broker svizzero, la tassa di bollo dello 0.075% o 0.15% per operazione. L'imposta preventiva del 35% la recupera con la dichiarazione.
Si possono vendere azioni esenti da imposta dopo 10 anni?
Può venderle esenti da imposta in qualsiasi momento. La Svizzera non ha un'imposta sugli utili di capitale per gli investitori privati, né un periodo di detenzione che renda esente un utile. Una detenzione di almeno 6 mesi è solo uno dei cinque criteri con cui l'AFC esclude il quasi commercio di titoli.
Quanto costa la tassa di bollo in Svizzera?
Come investitore privato presso un broker svizzero, paga lo 0.075% sui titoli svizzeri e lo 0.15% sui titoli esteri, a ogni acquisto e a ogni vendita. Su un acquisto di CHF 5'000 di un ETF estero, sono CHF 7.50. I broker esteri non applicano la tassa di bollo svizzera.
Come sono tassati i dividendi in Svizzera?
I dividendi sono tassati come reddito da Confederazione, cantone e comune. Sui dividendi svizzeri si trattiene inoltre il 35% d'imposta preventiva, che recupera dichiarando il dividendo nell'elenco dei titoli. Le distribuzioni da riserve da apporti di capitale (RAC) sono invece esenti.
Come si recupera l'imposta preventiva?
Inserisca i Suoi dividendi svizzeri nell'elenco dei titoli della dichiarazione d'imposta, con l'imposta preventiva del 35% trattenuta. Il cantone la rimborsa o la computa sulla Sua fattura d'imposta. Non serve un modulo separato, e l'estratto fiscale di un broker svizzero lo fa automaticamente.
Pago tasse svizzere presso un broker estero?
Sì: le tasse sulle azioni in Svizzera sono le stesse presso ogni broker, tranne la tassa di bollo. I dividendi sono tassati come reddito, le azioni fanno parte della sostanza, e sui dividendi svizzeri si trattiene comunque il 35% d'imposta preventiva. Dichiara tutto Lei, perché i broker esteri non rilasciano un estratto fiscale svizzero.
Mi serve il modulo DA-1 per i dividendi americani?
Solo se le imposte estere non recuperabili superano CHF 100 all'anno, cioè circa CHF 667 di dividendi americani al 15%. Sotto questa soglia, dichiara i dividendi al netto dell'imposta alla fonte USA. Il computo è limitato all'imposta svizzera dovuta su quel reddito.
