Alpian Global Moderate

Il piano meno rischioso della gamma Alpian, allo stesso prezzo di quello che punta al 98% di azioni. I conti tornano?

Alpian Global Moderate si posiziona al 71° posto tra 90 fondi d'investimento 3a in Svizzera, vicino al fondo della classifica. È il piano più difensivo offerto da Alpian: 25% di azioni, 75% di obbligazioni, un orientamento internazionale e un rischio di 1 su 4. Il problema è il prezzo. Paga lo stesso costo totale dello 0,75% del piano interamente azionario di Alpian, e i rendimenti sulla scheda sono retrotestati su indici, non denaro che il fondo ha realmente guadagnato.

Lo 0,75% è adatto a un fondo con 75% di obbligazioni?

Il costo totale è dello 0,75% (TER dello 0,15% più una commissione fissa dello 0,60%), l'onere identico che Alpian applica al suo piano al 98% di azioni. Questo è per tre quarti obbligazionario, e le obbligazioni semplicemente non generano i rendimenti che rendono una commissione premium facile da digerire. Il backtest mostra un rendimento annualizzato lordo del 3,1%, quindi la commissione ne divora quasi un quarto prima ancora di arrivare all'inflazione.

I piani conservativi presso VIAC o frankly costano circa dallo 0,28% allo 0,44%. Su CHF 100'000 si tratta di circa CHF 750 qui contro CHF 300-440 altrove. Per una strategia il cui unico scopo è una crescita lenta, costante e orientata al capitale, restituire così tanto in commissioni pesa davvero su un numero già modesto.

Cosa si distingue davvero

La volatilità è davvero bassa. La simulazione a 25 anni mostra una volatilità annualizzata del 4,8% e una perdita peggiore di appena -16,2%, il percorso più tranquillo della gamma Alpian. Se una grossa perdita sulla carta la spingesse a vendere nel panico, un fondo storicamente così stabile è più facile da mantenere in una fase difficile.

È diversificato a livello globale e passivo, costruito con i mattoni indicizzati BlackRock di Alpian, con almeno il 30% detenuto in franchi svizzeri o coperto in CHF e un'impronta CHF dell'83%. È un nucleo ampio e senza drammi, e l'orientamento internazionale offre più diversificazione della versione Swiss Moderate.

Cosa trascurano la maggior parte delle recensioni

Guardi il dato a cinque anni. Il rendimento retrotestato a 5 anni è del +4,1%, ben al di sotto del +17,0% a 3 anni. Non è un refuso: un anno obbligazionario brutale cade nella finestra dei cinque anni, e in un fondo con 75% di obbligazioni la parte «sicura» è stata la fonte della perdita, non lo scudo contro di essa.

Tutto ciò che vede è ipotetico, simulato su indici dal 2000 al 2025 anziché guadagnato in un fondo reale. Un portafoglio a forte componente obbligazionaria è molto sensibile ai tassi: quando i rendimenti salgono, i prezzi scendono, e un'etichetta di «basso rischio» non cambia nulla. Unisca a ciò la commissione fissa più alta del segmento e il rendimento netto fatica a superare l'inflazione su un orizzonte 3a di 30 anni.

Il verdetto

Global Moderate si adatta a un risparmiatore molto prudente che vuole un 3a ampiamente diversificato e poco volatile e a cui non dispiace pagare il premio di piattaforma di Alpian. Per la maggior parte, lo 0,75% su un fondo con 25% di azioni è difficile da giustificare quando fornitori più economici detengono le stesse obbligazioni per una frazione del costo. Lo confronti con il resto del mercato sulla nostra pagina dei migliori fondi d'investimento pilastro 3a.

Verdetto: Un'opzione tranquilla e diversificata a livello globale, con le perdite più basse offerte da Alpian, ma la commissione premium su una strategia a basso rendimento rende i fondi conservativi più economici la scelta più intelligente per la maggior parte dei risparmiatori.