Alpian Global Moderate

Der risikoärmste Plan der Alpian-Reihe, zum gleichen Preis wie der, der 98% Aktien anstrebt. Geht die Rechnung auf?

Alpian Global Moderate belegt Platz 71 unter 90 3a-Anlagefonds in der Schweiz, nahe am unteren Tabellenende. Es ist der defensivste Plan, den Alpian anbietet: 25% Aktien, 75% Anleihen, eine internationale Ausrichtung und eine Risikostufe von 1 von 4. Der Haken ist der Preis. Sie zahlen dieselben Gesamtkosten von 0,75% wie beim reinen Aktienplan von Alpian, und die Renditen auf dem Factsheet sind auf Indizes rückgerechnet, nicht Geld, das der Fonds tatsächlich verdient hat.

Passen 0,75% zu einem Fonds mit 75% Anleihen?

Die Gesamtkosten betragen 0,75% (0,15% TER plus 0,60% Pauschalgebühr), genau die Belastung, die Alpian für seinen 98%-Aktienplan verlangt. Dieser besteht zu drei Vierteln aus Anleihen, und Anleihen liefern schlicht nicht die Renditen, die eine Premium-Gebühr leicht verdaulich machen. Der Backtest zeigt eine jährliche Bruttorendite von 3,1%, die Gebühr verschlingt also fast ein Viertel davon, bevor Sie überhaupt bei der Inflation ankommen.

Konservative Pläne bei VIAC oder frankly kosten rund 0,28% bis 0,44%. Bei CHF 100'000 sind das etwa CHF 750 hier gegenüber CHF 300 bis 440 anderswo. Für eine Strategie, deren ganze Aufgabe langsames, stetiges, kapitalorientiertes Wachstum ist, ist es eine echte Belastung, so viel an Gebühren abzugeben, bei einer ohnehin bescheidenen Zahl.

Was wirklich heraussticht

Die Volatilität ist wirklich niedrig. Die 25-Jahres-Simulation zeigt eine jährliche Volatilität von 4,8% und einen schlimmsten Verlust von nur -16,2%, die ruhigste Fahrt der Alpian-Reihe. Wenn ein grosser Buchverlust Sie zum Panikverkauf treiben würde, ist ein Fonds, der historisch so stabil geblieben ist, in einer schwierigen Phase leichter zu halten.

Er ist global diversifiziert und passiv, aus den BlackRock-Indexbausteinen von Alpian aufgebaut, mit mindestens 30% in Schweizer Franken gehalten oder in CHF abgesichert und einem CHF-Anteil von 83%. Das ist ein breiter, unaufgeregter Kern, und die internationale Ausrichtung bietet mehr Streuung als die schweizlastige Moderate-Variante.

Was die meisten Bewertungen übersehen

Schauen Sie sich die Fünfjahreszahl an. Die rückgerechnete 5-Jahres-Rendite beträgt +4,1%, deutlich unter den +17,0% über 3 Jahre. Das ist kein Tippfehler: Ein brutales Anleihejahr liegt im Fünfjahresfenster, und in einem Fonds mit 75% Anleihen war die «sichere» Tranche die Quelle des Verlusts, nicht der Schutz dagegen.

Alles, was Sie sehen, ist hypothetisch, auf Indizes von 2000 bis 2025 simuliert statt in einem realen Fonds verdient. Ein anleihelastiges Portfolio reagiert stark auf Zinsen: Steigen die Renditen, fallen die Kurse, und ein Etikett «geringes Risiko» ändert daran nichts. Kombinieren Sie das mit der höchsten Pauschalgebühr des Segments, und die Nettorendite kann Mühe haben, die Inflation über einen 30-jährigen 3a-Horizont zu übertreffen.

Das Fazit

Global Moderate passt zu einem sehr vorsichtigen Sparer, der ein breit diversifiziertes, schwankungsarmes 3a will und dem es nichts ausmacht, Alpians Plattform-Aufpreis dafür zu zahlen. Für die meisten ist 0,75% auf einen Fonds mit 25% Aktien schwer zu rechtfertigen, wenn günstigere Anbieter dieselben Anleihen für einen Bruchteil der Kosten halten. Vergleichen Sie ihn mit dem Feld auf unserer Seite der besten 3a-Anlagefonds.

Fazit: Eine ruhige, global gestreute Option mit den geringsten Verlusten, die Alpian bietet, aber die Premium-Gebühr auf einer renditeschwachen Strategie macht günstigere konservative Fonds für die meisten Sparer zur klügeren Wahl.